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    上年同期歸屬于上市公司股東凈利潤-1.37 億元，基本每股收益-0.10 元/股。
    二季度業(yè)績大幅增長：公司二季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼，單季度實(shí)現(xiàn)凈利逾1.5 億元，折合EPS 為0.11 元-0.14元，創(chuàng)造自2015 年以來單季業(yè)績最佳，盈利呈現(xiàn)大幅改善。而從已經(jīng)公告業(yè)績表現(xiàn)的行業(yè)相關(guān)上市公司來看，今年二季度的業(yè)績表現(xiàn)都明顯增長，因此我們認(rèn)為行業(yè)基本面的復(fù)蘇是公司業(yè)績改善的最大動因；行業(yè)盈利持續(xù)回暖：自去年12 月份以來，庫存周期疊加需求的弱復(fù)蘇便導(dǎo)致了行業(yè)盈利開始底部反彈，而到了今年二季度需求端的擴(kuò)張尤其是房地產(chǎn)投資領(lǐng)域的顯著拉動，造成鋼廠訂單快速回暖，行業(yè)利潤出現(xiàn)大級別回升，雖然期間五月份鋼價(jià)快速下跌導(dǎo)致行業(yè)盈利呈現(xiàn)收縮，但六月份止跌企穩(wěn)致使行業(yè)盈利重回升勢。經(jīng)我們測算，自去年四季度以來螺紋鋼單季噸鋼毛利分別為-3.5 元、93.29 元以及182.59元，熱軋板單季噸鋼毛利分別為-94.53 元、51.59 元以及322.86 元，中厚板單季噸鋼毛利分別為-310.2元、-46.96 元以及53.53 元，行業(yè)各品種毛利都呈現(xiàn)逐步改善跡象；
    復(fù)蘇趨勢有望延續(xù)：從近期召開的政治局會議來看，下半年的經(jīng)濟(jì)政策重心依舊是“積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”，而“適度擴(kuò)大總需求”的表述再一次體現(xiàn)了穩(wěn)增長的重要性，基建投資有望繼續(xù)維持高位，整體經(jīng)濟(jì)將大概率保持穩(wěn)健。雖然近兩周社會庫存有所回升，但總體庫存水平依舊處于歷史低位。
    隨著酷暑消退，鋼鐵消費(fèi)淡季逐步進(jìn)入尾聲，八月中下旬開始鋼鐵消費(fèi)將季節(jié)性回升，配合低庫存和旺季來臨，后期鋼價(jià)總體將表現(xiàn)偏強(qiáng)勢，行業(yè)盈利改善勢頭有望延續(xù)；
    投資建議：公司是江西省內(nèi)唯一的國營鋼企上市公司，中板、電工鋼板、厚板、冷熱軋板等占比達(dá)70%，具有一定的區(qū)域溢價(jià)優(yōu)勢。公司2016 年計(jì)劃粗鋼產(chǎn)量896 萬噸，同比增長60 萬噸，在下半年行業(yè)盈利趨勢總體呈現(xiàn)向好背景下，公司業(yè)績有望獲得持續(xù)改善，預(yù)計(jì)2016-2018 年公司EPS 分別為0.28 元、0.15元以及0.20 元，維持“增持”評級。