>> 東興證券-得潤電子（002055）消費電子和汽車電子齊發(fā)力-160803
| 上傳日期： |
2016/8/3 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
楊若木 |
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公司今年年初通過了戴姆勒中國/北京奔馳汽車有限公司的供應商能力評審，獲得成為戴姆勒和北京奔馳體系供應商進行線束產(chǎn)品配套服務的資質(zhì)。同時，之前為一汽大眾體系供貨量增加，汽車電子業(yè)務為公司增厚營收。消費電子方面，Type-C 今年開始放量，其他消費電子類產(chǎn)品銷量增長。
2、研發(fā)投入較大，影響公司利潤
公司目前正積極推進積極推進Meta 的車聯(lián)網(wǎng)、車載充電模塊以及汽車安全傳感器項目國產(chǎn)化，同時，Meta 方面產(chǎn)品研發(fā)加速，因此研發(fā)投入較大，對公司利潤產(chǎn)生了一定的影響。
結(jié)論：
公司收購Meta 之后，將汽車電子領域業(yè)務從線束和連接器，擴展至車載充電模塊、車載安全雷達等領域，并積極推進車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務向國內(nèi)轉(zhuǎn)化，除此之外，還與Mobileye 戰(zhàn)略合作，積極開拓無人駕駛國內(nèi)市場。我們認為汽車電子和智能汽車業(yè)務將使公司迎來新一輪高速增長，預計公司2016 年-2018 年的營業(yè)收入分別為44.51億元、68.3 億元和90.2 億元，歸屬于上市公司股東凈利潤分別為1.49 億元、2.8 億元和4.68 億元，每股收益分別為0.33 元、0.62元和1.04 元，對應PE 分別為95X、50.5X、30.1X。維持“強烈推薦”評級。
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