>> 國泰君安-清新環(huán)境(002573)2016年半年報點評-穩(wěn)扎穩(wěn)打-160822
| 上傳日期： |
2016/8/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王威，車璽 |
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此報告為加密報告 |
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運營方面，除了10 臺已有運營機組以外，新簽山西平朔BOT 項目已投運，新簽江蘇徐礦BOT 項目預(yù)計年內(nèi)投運。建設(shè)方面，目前簽訂大型火電機組79 臺，中小燃煤鍋爐46 臺，按照單位機組建設(shè)投資4000 萬元粗略測算，公司在手訂單在40-50 億元，數(shù)量充沛。預(yù)計2016 年1-9 月，公司歸母凈利潤4.2-5.3 億元，同比增長20-50%；
外延式并購積極推進。公司購買萬方博通、博惠通股權(quán)方案正在積極推進；若順利通過，公司將實現(xiàn)首次發(fā)行股份購買資產(chǎn)、首次通過并購擴大規(guī)模保持增長，并且直接進入石化領(lǐng)域、實現(xiàn)強強聯(lián)合。由于“三桶油”環(huán)保業(yè)務(wù)整體尚未完全放開，因此未來潛力巨大，假設(shè)石化環(huán)保占整體項目投入的2-3%，按照石化固定資產(chǎn)投資近6 萬億元測算，市場規(guī)?？稍谇|元級別；
風(fēng)險因素。審批風(fēng)險，以及并購標的業(yè)績承諾無法實現(xiàn)風(fēng)險等。
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