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    報(bào)告期內(nèi)，公司電動(dòng)工具配件營(yíng)業(yè)收入3.21 億元，同比增長(zhǎng)9.71%；毛利率27.77%，同比提升1.94 個(gè)百分點(diǎn)。收入增長(zhǎng)主要來(lái)自子公司上海拜騁電動(dòng)工具開(kāi)關(guān)和電池包產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)拜騁實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.13 億元，同比增長(zhǎng)32.92%。
    威達(dá)精鑄和德邁科并表，打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。全資子公司威達(dá)精鑄和德邁科資產(chǎn)過(guò)戶(hù)手續(xù)分別于2016 年4 月7 日和4 月18 日辦理完成，公司于2016 年5 月將二者納入并表范圍。其中，威達(dá)精鑄實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3013.53 萬(wàn)元（5 月至報(bào)告期末），德邁科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5620.03 萬(wàn)元（購(gòu)買(mǎi)日至報(bào)告期末），驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
    研發(fā)支出增加，期間費(fèi)率有所提升。報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售費(fèi)率2.58%，同比降低0.13 個(gè)百分點(diǎn)；管理費(fèi)率14.28%，同比增加1.97個(gè)百分點(diǎn)，主要系并表后工資和研發(fā)支出增加所致；財(cái)務(wù)費(fèi)率-1.60%，同比降低0.67 個(gè)百分點(diǎn)，主要系人民幣貶值，匯兌收益增加所致。
    2. 母公司與上海拜騁協(xié)同效應(yīng)明顯，客戶(hù)資源助力新品銷(xiāo)售快速推廣公司是全球最主要的鉆夾頭生產(chǎn)基地，全球市場(chǎng)占有率達(dá)40%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約為60%。規(guī)?；?、大批量生產(chǎn)可以充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，有效降低單件生產(chǎn)成本，保持較強(qiáng)的盈利能力。
    公司擁有電動(dòng)工具領(lǐng)域全球高端客戶(hù)群，與德國(guó)博世、日本牧田、美國(guó)史丹利百得、香港TTI、日立、METABO、銳奇股份、巨星科技、南京德朔等國(guó)內(nèi)外知名品牌公司始終保持著牢固的合作關(guān)系。子公司上海拜騁與山東威達(dá)同屬于電動(dòng)工具配套領(lǐng)域，山東威達(dá)優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)資源將極大助益拜騁電池包等新研產(chǎn)品的銷(xiāo)售和推廣。
    3. 并表德邁科，自動(dòng)化業(yè)務(wù)快速發(fā)展
    蘇州德邁科布局工廠自動(dòng)化、物流自動(dòng)化、機(jī)器人三大業(yè)務(wù)板塊，曾參與京東上?！皝喼抟惶?hào)”倉(cāng)庫(kù)電控系統(tǒng)的建造，并已成功為米其林、大眾汽車(chē)、順豐、唯品會(huì)、南京機(jī)場(chǎng)等多領(lǐng)域知名廠商提供其物流自動(dòng)化解決方案。德邁科2015-18 年業(yè)績(jī)承諾分別為1705、2100、 2675、3520 萬(wàn)元，四年累計(jì)不低于1 億元。2015 年德邁科實(shí)際扣非后歸母凈利潤(rùn)1864.05 萬(wàn)元，完成業(yè)績(jī)承諾。
    并購(gòu)整合完成后，公司將為德邁科提供有力的資金支持，并借助自身優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，幫助德邁科業(yè)務(wù)快速拓展。同時(shí)德邁科運(yùn)用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)幫助公司子公司濟(jì)南一機(jī)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化改造，優(yōu)化其數(shù)控機(jī)床生產(chǎn)流程，帶動(dòng)公司機(jī)床業(yè)務(wù)快速好轉(zhuǎn)。
    4. 盈利預(yù)測(cè)：
    預(yù)計(jì)2016-18 年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.26、1.46、1.58 億元，對(duì)應(yīng)EPS 0.30、0.35、0.38 元，對(duì)應(yīng)PE 39X、34X、31X，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    5. 風(fēng)險(xiǎn)提示：機(jī)床市場(chǎng)景氣度下滑。