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上調(diào)2016-18 年EPS 至0.31（+0.04）、0.42（+0.04）、0.55 元，同增62.1%、36.8%、31.0%，考慮A 股估值下移，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至17.36 元，維持增持評(píng)級(jí)。
    上海拜騁和德邁科發(fā)展提速，公司全年整體業(yè)績有望超市場預(yù)期：公司利潤主要來自于本部鉆夾頭配件及機(jī)床、上海拜騁和德邁科，上海拜騁主營電動(dòng)工具開關(guān)和電動(dòng)工具電池包，憑借本部鉆夾具業(yè)務(wù)積累的客戶資源和良好口碑，自2011 年CAGR 超30%，判斷2016 年成長加快；德邁科業(yè)務(wù)涉及整個(gè)智能制造產(chǎn)業(yè)鏈，員工人數(shù)從2015 年年底的200 多人上升到目前的320 人，年底有望達(dá)到400 人，人均產(chǎn)值也處于上升階段。
    智能制造迎大時(shí)代，德邁科有望成為國內(nèi)頂級(jí)智能制造裝備系統(tǒng)集成商：根據(jù)德勤研究數(shù)據(jù)，未來5 年，智能制造CAGR 超25%，行業(yè)迎大發(fā)展時(shí)代，德邁科緊抓時(shí)代機(jī)遇，在產(chǎn)能、資金、人力瓶頸解決后，產(chǎn)業(yè)布局加快，業(yè)務(wù)遍及系統(tǒng)集成、智能產(chǎn)品（穿梭車、AGV、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等）、智能裝備（機(jī)器人裝備，包括餅干機(jī)、牙刷機(jī)等，物流裝備，包括電動(dòng)車換電系統(tǒng)、飼料機(jī)、輸送機(jī)等）和工業(yè)服務(wù)，發(fā)展空間巨大。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：德邁科業(yè)務(wù)拓展不順、機(jī)床虧損加大。
    股價(jià)催化劑：大額訂單簽訂、外延并購。