>> 安信證券-廣聯(lián)達（002410）業(yè)績強勁反彈，加速向建筑產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺服務(wù)商轉(zhuǎn)型-160825
| 上傳日期： |
2016/8/25 |
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來源： |
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| 評級： |
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作者： |
胡又文 |
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預(yù)計1~9 月份凈利潤1.84 億~2.42 億，同比增長60%~110%。
新老業(yè)務(wù)營收均大幅增長。上半年公司工程造價業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收5.05 億元，同比增長47%；工程施工業(yè)務(wù)營收1.1 億元，同比增長37%；工程信息業(yè)務(wù)營收1 億元，同比增長156%。在經(jīng)歷2015 年低谷后，公司在2016 年營收迎來強勁反彈，以工程信息為代表的新業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，成效顯著；成熟業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級取得階段性成果，其中的新產(chǎn)品收入占比增速明顯。
研發(fā)投入不斷加大，短期影響凈利潤，長期有利于公司向“建筑產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺服務(wù)商”轉(zhuǎn)型。上半年公司研發(fā)投入1.98 億元，同比增長20.18%，是管理費用同比增長21.62%的重要因素。公司正式更名為“廣聯(lián)達科技股份有限公司”，從“軟件”跨越到“科技”，整體業(yè)務(wù)突破“軟件”范疇，擴展至軟硬件專業(yè)應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)征信、產(chǎn)業(yè)金融等領(lǐng)域，以創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)思維重構(gòu)商業(yè)模式、運營模式和管理模式，不斷的研發(fā)投入開發(fā)云產(chǎn)品和大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)金融等產(chǎn)品，有利于公司轉(zhuǎn)型順利完成。
云計算、互聯(lián)網(wǎng)金融、BIM 和國際化四輪驅(qū)動。上半年工程計價業(yè)務(wù)線推出云計價新產(chǎn)品，營收同比大幅增長；施工業(yè)務(wù)線深入用戶現(xiàn)場研究業(yè)務(wù)，充分利用公司BIM 和云技術(shù)等優(yōu)勢，研發(fā)出解決鋼筋工程和施工現(xiàn)場模擬等新一代崗位級工具產(chǎn)品，工程信息業(yè)務(wù)已覆蓋全國絕大多數(shù)省份；國際化業(yè)務(wù)中，MagiCad 作為機電專業(yè)BIM 的引領(lǐng)者，營收增長較快，在歐洲市場表現(xiàn)突出，英國的營收同比增長100%以上；互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)上半年發(fā)放貸款總額超過8000 萬元，無不良，整體業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)質(zhì)；旺材電商與130 余家客戶實現(xiàn)三年戰(zhàn)略簽約及意向簽約，可估算戰(zhàn)略簽約額超過20 億元。
投資建議：新老業(yè)務(wù)營收均大幅增長，研發(fā)投入不斷加大，短期影響利潤，長期有利于公司向“建筑產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺服務(wù)商”轉(zhuǎn)型。預(yù)計2016-2017 年EPS 分別為0.41 元和0.49 元，“買入-A”評級，6 個月目標價20 元。
風險提示：轉(zhuǎn)型不達預(yù)期。
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