>> 中信建投-湖南黃金(002155)業(yè)績同比193%增長或許僅僅是個開始-160823
| 上傳日期： |
2016/8/25 |
大小： |
262KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
謝鴻鶴，陳炳輝 |
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2）各項費用均處于下降態(tài)勢，期間費用率從年初的12.6%下降至11.05%。
2、市場可能仍低估了公司的盈利能力和彈性
成本下降和費用管控能力的提升超出之前預期，這意味著公司更將充分受益于“金+銻”雙景氣回升周期。我們傾向于認為在亮麗半年報背后，市場或將進一步修正對于公司盈利能力和彈性的認識。（金、銻景氣周期的判斷，可參見報告《為什么湖南黃金將創(chuàng)5 年新高？》）
3、投資建議：維持公司“買入”評級
我們看好黃金和銻兩者的趨勢性行情，而作為獨有的“金+銻”湖南黃金將充分受益于這一景氣周期。在黃金1500 美元/盎司，銻錠50000 元/噸的價格假設下，公司EPS（攤薄后）將達到0.7元；上半年業(yè)績同比增長193%或許僅僅是個開始，市場對湖南黃金”質變“的重估仍將進行，維持公司”買入“評級。
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