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其中，公司工業(yè)機(jī)器人及智能制造系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長40.28%；智能裝備核心控制功能部件業(yè)務(wù)總體增長0.02%。受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，金屬成形機(jī)床數(shù)控系統(tǒng)業(yè)務(wù)觸底回升緩慢，同比仍有所下降；但運(yùn)動控制與交流伺服系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長近30%。
    公司凈利潤為2234 萬元，同比上升29.29%，符合預(yù)期，利潤增速遠(yuǎn)高于營收增速的原因主要是公司上半年退稅額增加231 萬元，研發(fā)投入減少了340 萬元。而公司主要產(chǎn)品毛利率保持穩(wěn)定，無較大波動。訂單方面，工業(yè)機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)新簽銷售訂單1.057 億元，與去年同期相比增長150.29%。未來業(yè)績可期。
    2.工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)保持高速增長，積極打造智能化工廠。
    公司的工業(yè)機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)近年來持續(xù)爆發(fā)，今年上半年該業(yè)務(wù)收入4509 萬元，同比增長40.28%，占總營收比例為18.43%，預(yù)計(jì)未來占比還將繼續(xù)上升。公司工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品主要基于自主核心技術(shù)和部件，包括控制器、伺服系統(tǒng)和部分減速器，具備得天獨(dú)厚的競爭優(yōu)勢。目前公司產(chǎn)品在焊接、搬運(yùn)碼垛、鈑金加工、3C 電子等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用并獲得用戶的高度認(rèn)可。公司作為國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)軍企業(yè)的品牌優(yōu)勢已經(jīng)初步建立。
    公司收購了意大利3D 機(jī)器視覺公司Euclid Labs SRL 以及壓鑄自動化設(shè)備公司上海普萊克斯，進(jìn)一步充實(shí)了公司的機(jī)器人業(yè)務(wù)。此外，公司于7 月29 日中標(biāo)中材鋰膜有限公司金額為2,350 萬元的鋰膜后道自動化生產(chǎn)線（一期）項(xiàng)目。該項(xiàng)目有助于公司在鋰電池領(lǐng)域全面推廣自動化、智能化解決方案，建立和鞏固在該行業(yè)的領(lǐng)先地位。未來，公司有望利用其零部件和工業(yè)機(jī)器人核心技術(shù)優(yōu)勢，打造智能制造領(lǐng)域龍頭企業(yè)。
    3.傳統(tǒng)智能裝備業(yè)務(wù)已經(jīng)觸底，未來將恢復(fù)增長。
    公司的智能裝備核心控制功能部件主要包括數(shù)控系統(tǒng)、電液伺服系統(tǒng)、交流伺服系統(tǒng)等，主要應(yīng)用于金屬成形機(jī)床等領(lǐng)域，客戶群體覆蓋了全國大部分行業(yè)主流廠家，市場占有率高。但近年來，受到金屬成型機(jī)床行業(yè)整體下滑影響，相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定下滑。目前來看，該業(yè)務(wù)已經(jīng)觸底，今年上半年，該業(yè)務(wù)同比增長0.02%，保持穩(wěn)定?？紤]到我國國產(chǎn)裝備的數(shù)控化和自動化仍有很大空間，預(yù)計(jì)未來，公司的智能裝備核心控件業(yè)務(wù)將恢復(fù)增長。
    4.投資建議：
    預(yù)計(jì)公司2016-2018 年實(shí)現(xiàn)凈利潤0.62、0.82、1.11 億元，EPS0.25、0.34、0.45 元，對應(yīng)PE133X、101X、74X，給予“推薦”評級。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示：
    智能裝備需求不景氣，工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用擴(kuò)展不及預(yù)期。