>> 東北證券-四通新材（300428）中報點(diǎn)評：專注主營業(yè)務(wù)，營收、利潤穩(wěn)中有升-160828
| 上傳日期： |
2016/8/28 |
大?。?/td>
| 389KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
王小勇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司專注于各類用途的中高端鋁基中間合金的生產(chǎn)和銷售，通過深入的市場開發(fā)，在材料產(chǎn)品價格同比下降的情況下營業(yè)收入及利潤仍保持一定幅度的增長。上半年，公司主要產(chǎn)品中間合金營業(yè)收入達(dá)到37002.41 萬元，同比下降2.34%；營業(yè)成本31818.79萬元，同比下降2.78%；毛利率達(dá)14.01%，同比有所提升。
公司擬以總股本80800000 股為基數(shù)，進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本，向全體股東每10 股轉(zhuǎn)增20 股。此次利潤分配，可以增加公司股票流動性，同時公司經(jīng)營及盈利情況良好，利潤分配與公司戰(zhàn)略規(guī)劃和成長性相匹配。
收購天津立中，切入鋁合金車輪制造業(yè)。公司擬發(fā)行股份購買天津立中100%股權(quán)，以此迅速切入鋁合金車輪制造業(yè)，深化鋁合金深加工產(chǎn)業(yè)鏈，不斷提升公司價值。預(yù)計2016 年標(biāo)的公司營業(yè)收入將達(dá)到36.97 億元，凈利潤將達(dá)到2.01 億元。另外募集的配套資金將用于年產(chǎn)400 萬只輕量化鑄旋鋁合金車輪和100 萬套汽車高強(qiáng)鋁懸掛零部件項(xiàng)目，投資金額9.6 億元。
盈利預(yù)測與投資評級： 由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)天津立中的注入，我們預(yù)測2016-2018 年，公司分別實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤2.71 億元、3.21 億元、3.59 億元；考慮到公司資本公積金轉(zhuǎn)增股本以及定向發(fā)行股份，對應(yīng)的EPS 分別為0.90 元、1.07 元、1.20 元。給予公司“增持”評級。
風(fēng)險提示。原材料價格波動的風(fēng)險。
|
|
