久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司出口收入占比約為34%，上半年國內(nèi)收入33.5 億元，同比增長43%，境外收入17 億元，同比下降37.3%，公司產(chǎn)品出口市場(chǎng)主要是俄羅斯、巴西及東南亞區(qū)域，區(qū)域經(jīng)濟(jì)低迷，需求萎縮給公司收入造成負(fù)面影響。2016 年上半年由于騙補(bǔ)核查，整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼并未發(fā)放，公司上半年應(yīng)收新能源汽車補(bǔ)貼增加近1 億元，目前累計(jì)金額為2.8 億元。我們預(yù)計(jì)四季度國家補(bǔ)貼發(fā)放將會(huì)緩解公司資金壓力。
    盼達(dá)加速推進(jìn)，能源站同步配套。盼達(dá)用車下半年推廣已經(jīng)加速，每周落地站點(diǎn)約1-2 個(gè)。目前重慶推廣的數(shù)量約為1200 輛，杭州約為200 輛，成都市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)搭建完備，馬上開始推廣。目前公司廠區(qū)內(nèi)集中式能源站已進(jìn)入安裝調(diào)試階段，分布式能源站已有2 座開始運(yùn)營，8 座在建，能源站配套推廣有望提升上市公司盈利能力。
    解決痛點(diǎn)的市場(chǎng)化產(chǎn)品，模式得到央視認(rèn)可。新能源汽車僅處于產(chǎn)業(yè)初期，充電困難、續(xù)航焦慮、安全隱患、用戶體驗(yàn)低下問題還在爆發(fā)初期。公司換電模式運(yùn)營效率市場(chǎng)第一，解決新能源用戶痛點(diǎn)，19 元/小時(shí)，99 元/天價(jià)格絕對(duì)經(jīng)濟(jì)。公司新能源車型搭載自主車聯(lián)網(wǎng)管理系統(tǒng)，未來即將推出的650EV 和820EV 車型有望成為網(wǎng)約車合法化時(shí)代的殺手級(jí)產(chǎn)品。目前公司“生產(chǎn)制造+換電租賃+移峰填谷+車聯(lián)網(wǎng)”的新型模式已經(jīng)受到央視焦點(diǎn)訪談的積極曝光，國家關(guān)注度提升。
    調(diào)整非公開方案加速項(xiàng)目推進(jìn)。公司將非公開方案募集規(guī)模調(diào)整為22.4 億元，以10.46 元的底價(jià)進(jìn)行競(jìng)價(jià)。新方案結(jié)合了能源站土地手續(xù)的進(jìn)度和項(xiàng)目實(shí)際需求。公司加速推進(jìn)非公開方案進(jìn)度有利于新能源戰(zhàn)略的實(shí)施，10.46 元的發(fā)行底價(jià)已構(gòu)筑安全墊。
    估值與評(píng)級(jí)：受行業(yè)政策影響，上半年公司新能源汽車業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期，考慮到換電模式推廣的復(fù)雜性，我們保守估計(jì)公司2016-2018 年EPS 預(yù)測(cè)分別為0.43 元（0.8 元）、0.68 元（0.98 元）和0.85 元（1.36 元），對(duì)應(yīng)PE 分別為24 倍、15 倍和12 倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車推進(jìn)不及預(yù)期、能源站建設(shè)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。