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釹鐵硼，尤其是高性能釹鐵硼，是新能源和節(jié)能減排的重要基礎(chǔ)材料，在變頻空調(diào)、節(jié)能電梯、風(fēng)力發(fā)電、傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域有著穩(wěn)定的需求，在新能源汽車等領(lǐng)域有著極大的需求。
    ■稀土市場已處于價(jià)格底，價(jià)格有望進(jìn)入回升通道，利好釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)。自6月7日第一輪國儲流標(biāo)之后，稀土價(jià)格出現(xiàn)顯著回調(diào)，目前已處于價(jià)格和預(yù)期雙底?？紤]到國儲、商儲收儲近期有望順暢開啟，且規(guī)?？赡艹A(yù)期，稀土價(jià)格有望進(jìn)入回升通道。稀土價(jià)格的變動(dòng)對磁材企業(yè)成本影響重大，磁材企業(yè)看漲稀土。稀土供應(yīng)收縮、收儲等因素正在驅(qū)動(dòng)稀土價(jià)格進(jìn)入緩慢上漲通道，利于磁材企業(yè)存貨重估和毛利空間的擴(kuò)大。
    ■公司受益于新能源汽車、變頻家電等新領(lǐng)域的快速發(fā)展。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中以風(fēng)力發(fā)電磁材為主，2016年1月，公司榮獲新疆金風(fēng)科技股份有限公司授予的“2015年度金風(fēng)科技質(zhì)量信用評價(jià)5A級供應(yīng)商”榮譽(yù)稱號。公司中心將逐步轉(zhuǎn)向新能源汽車、變頻家電、軌道交通等，公司將受益于電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。
    ■ 投資建議： 我們預(yù)計(jì)公司2016-2018 年的收入增速為22.6%/20.0%/19.5%，凈利潤增速分別為31.3%/20.8%/28.3%，EPS分別為0.83/1.00/1.28 元，給予增持-A 投資評級。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；稀土價(jià)格上漲不及預(yù)期