久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

期間費(fèi)用（+36%）整體控制較好。營(yíng)業(yè)外收入較同期減少451 萬(wàn)元，拖累凈利潤(rùn)增速13 個(gè)百分點(diǎn)。綜合毛利率為45.54%，保持穩(wěn)定。
    加大營(yíng)銷力度，強(qiáng)化子公司協(xié)同，毛利率保持穩(wěn)定
    公司上半年大力整合銷售資源，加強(qiáng)與子公司間協(xié)同效應(yīng)。從業(yè)務(wù)類型看，環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.06 億元，同比增長(zhǎng)43%，毛利率43.06%，同比增加1.06 個(gè)百分點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)服務(wù)持續(xù)快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入4449 萬(wàn)元，同比大幅增加84%，毛利率下降2.62 個(gè)百分點(diǎn)至61%，維持高位。
    網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)大單持續(xù)落地，示范效應(yīng)明顯
    公司接連拿下保定、德州網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)項(xiàng)目和國(guó)家環(huán)境空氣監(jiān)測(cè)網(wǎng)運(yùn)維項(xiàng)目等大單，總合同額超2 億元。伴隨環(huán)保監(jiān)測(cè)監(jiān)察垂直管理改革深入，預(yù)期網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)市場(chǎng)將加速開啟，公司相關(guān)訂單密集落地且身處京津冀核心敏感區(qū)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)和項(xiàng)目示范優(yōu)勢(shì)明顯，后續(xù)訂單有望持續(xù)快速落地。
    VOCs 需求釋放，訂單有望持續(xù)落地
    北京、上海等11 個(gè)省市已出臺(tái)征收VOCs 排污費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，京津冀等省市也已頒布相關(guān)獎(jiǎng)補(bǔ)政策。伴隨VOCs 相關(guān)排污費(fèi)和補(bǔ)貼政策落地，預(yù)計(jì)VOCs 監(jiān)測(cè)市場(chǎng)將在全國(guó)范圍加速啟動(dòng)。公司此前與雄縣簽訂18 億VOCs治理PPP 示范項(xiàng)目，已在該領(lǐng)域搶得先機(jī)，后續(xù)VOCs 訂單有望持續(xù)落地。
    受益網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)+VOCs 需求放量，給予“買入”評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)公司16-18 年EPS 分別為0.38、0.53、0.75 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為42、30、21 倍。公司地處京津冀區(qū)域，是全國(guó)霧霾治理最核心地區(qū)，現(xiàn)有當(dāng)?shù)乜諝獗O(jiān)測(cè)站資源最為豐富。我們預(yù)期網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)/智慧監(jiān)測(cè)將成為推廣模式，公司卡位優(yōu)勢(shì)顯著、且示范項(xiàng)目亦有布局，建議關(guān)注公司后續(xù)此類訂單的釋放。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    監(jiān)測(cè)垂直管理推進(jìn)不及預(yù)期；訂單釋放低于預(yù)期；