>> 中原證券-浪潮信息（000977）龍頭地位穩(wěn)固，高端優(yōu)勢明顯-160830
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2016/8/30 |
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作者： |
唐月 |
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預(yù)測16-17年公司EPS為0.56元、0.83元，按8月29日收盤價24.15元計算，對應(yīng)PE為42.82倍、29.11倍，維持對公司"增持"的投資評級。
事件:
公司公布了2016年中報。2016年中報公司實現(xiàn)銷售收入58.44億元，同比增長40.31%；實現(xiàn)營業(yè)利潤4.66億元，同比增長18.19%；實現(xiàn)凈利潤2.60億元，同比增長8.34%；扣非凈利潤6204萬元，同比增長31.77%；每股收益為0.26元。
點評:
受益于服務(wù)器業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，公司收入保持快速增長。
2016年上半年公司實現(xiàn)銷售收入58.44億元，同比增長40.31%，較上年同期下滑了4.93個百分點，較一季度上漲了14.97個百分點，仍然保持了較快的增速。
分產(chǎn)品來看，服務(wù)器及部件收入58.04億元，同比增長46.46%，較去年同期下滑了3.44個百分點。分區(qū)域來看，公司上半年國內(nèi)收入5.94億元，來自海外收入2.10億元，同比分別增長了47.19%和-34.8%，海外擴張方面依然沒有大的進展。
站穩(wěn)國內(nèi)X86服務(wù)器第一的寶座，高端服務(wù)器領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)先。
根據(jù)Gartner公布的數(shù)據(jù)，2016年第一季度，公司服務(wù)器銷量和銷售額位居中國市場第一，全球服務(wù)器市場前五。同時在高端Unix市場，公司的天梭K1銷量的市場占有率達到14%，位列第二。
盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)測16-17年公司EPS為0.56元、0.83元，按8月29日收盤價24.15元計算，對應(yīng)PE為42.82倍、29.11倍，維持對公司"增持"的投資評級。
風(fēng)險提示：市場調(diào)整帶來系統(tǒng)性風(fēng)險；國產(chǎn)替代進程不及預(yù)期；X86服務(wù)器競爭加??；對東港股份的股份減持給業(yè)績帶來不確定性。
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