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上半年投資收益為2.24 億，主要為減持東港股份所得，共減持東港股份790 萬(wàn)股，取得投資收益2.10 億元。費(fèi)用率方面，管理費(fèi)用率同比上升0.62 個(gè)百分點(diǎn)，主要是研發(fā)投入和股權(quán)支付費(fèi)用增加，其中上半年股權(quán)激勵(lì)攤銷(xiāo)費(fèi)用為4078 萬(wàn)元；銷(xiāo)售費(fèi)用率同比下降1.24 個(gè)百分點(diǎn)。
    服務(wù)器市場(chǎng)繼續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)
    浪潮在服務(wù)市場(chǎng)繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。根據(jù)Gartner 2016 年一季度數(shù)據(jù)，浪潮服務(wù)器以18%、19%的銷(xiāo)售額和出貨量份額占據(jù)中國(guó)服務(wù)器市場(chǎng)第一位，銷(xiāo)售額與出貨量同比增幅分別為13%和17%。浪潮服務(wù)器一季度全球出貨量109390 臺(tái)，同比連續(xù)四年增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)份額為4%，同比提升0.6個(gè)百分點(diǎn)。此外，浪潮八路服務(wù)器市場(chǎng)占有率超30%，連續(xù)10 個(gè)季度蟬聯(lián)中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量第一；四路服務(wù)器同比增長(zhǎng)50%，出貨量全球第一。在過(guò)去八個(gè)季度中，浪潮四路服務(wù)器6 個(gè)季度位居中國(guó)市場(chǎng)第一， 2 個(gè)季度蟬聯(lián)全球第一。
    16-18 年業(yè)績(jī)分別為0.63 元/股、0.89 元/股、1.26 元/股預(yù)計(jì)公司16 年EPS 0.63 元/股，16-18 年凈利潤(rùn)增速分別為40%、41%、42%，對(duì)應(yīng)PE 分別為39、28、20。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    費(fèi)用較高的狀況尚未得到改善；隨著收入規(guī)?；鶖?shù)增大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整將會(huì)影響盈利的預(yù)期。