>> 興業(yè)證券-中國中鐵（601390）新簽訂單增長加快，現(xiàn)金流改善明顯-160830
| 上傳日期： |
2016/9/1 |
大?。?/td>
| 521KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
孟杰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
1）分業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，公司上半年的基建建設(shè)、勘察設(shè)計與咨詢業(yè)務(wù)、工程設(shè)備與零部件制造、房地產(chǎn)開發(fā)和其他業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入2378.96 億元、53.88 億元、59.12億元、107.21 億元和136.67 億元，分別同比增減0.75%、3.64%、-3.47%、31.22%和-28.70%。
公司2016 年上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為凈流出36 億元，較去年同期大幅改善，主要是源于公司積極實施的現(xiàn)金流管理規(guī)劃取得較好成效，收現(xiàn)比提高疊加付現(xiàn)比的下降帶來現(xiàn)金流大幅改善。
盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司2016-2018 年EPS 分別為 0.60 元、0.67 元、0.74元，對應(yīng)的PE 分別為12.4 倍、11.2 倍、10.1 倍，維持公司“增持”評級。
風(fēng)險提示：新簽訂單不達(dá)預(yù)期、項目進(jìn)度不達(dá)預(yù)期
|
|
