>> 太平洋證券-立思辰（300010）業(yè)績符合預(yù)期，“教育+安全”雙輪驅(qū)動發(fā)展可期-160829
| 上傳日期： |
2016/9/5 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張學(xué) |
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(1)智慧教育領(lǐng)域，通過并購康邦科技，目前已經(jīng)形成了“區(qū)域平臺+智慧校園+服務(wù)（課堂應(yīng)用）”的產(chǎn)品組合，形成了智慧教育的閉環(huán)。通過整合公司內(nèi)部資源，整體打包進(jìn)行推廣，形成了良好的協(xié)同效應(yīng)。在2016年上半年，公司新增了一系列省市級云平臺。
(2)教育服務(wù)領(lǐng)域，敏特的產(chǎn)品成為打通校內(nèi)校外連接器。公司的敏特英語和敏特數(shù)學(xué)在云南試點時，均已經(jīng)顯現(xiàn)出了很好的提分效果。
公司進(jìn)一步擴大產(chǎn)品種類將進(jìn)一步增強公司的在K12教育領(lǐng)域的影響力。通過樂易考，公司能為大學(xué)生提供創(chuàng)業(yè)教育及服務(wù)。通過并購叁陸零教育，公司介入了互聯(lián)網(wǎng)留學(xué)產(chǎn)品。 在該領(lǐng)域， 布局基本上完成了K12教育服務(wù)，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)服務(wù)，大學(xué)生留學(xué)服務(wù)的全領(lǐng)域覆蓋。
教育服務(wù)行業(yè)發(fā)展迅猛，公司良好的卡位將受益于教育行業(yè)的發(fā)展。
信息安全快速發(fā)展：隨著信息安全領(lǐng)域的布局主要集中在數(shù)據(jù)安全，工控安全，和自主可控三個領(lǐng)域的應(yīng)用，數(shù)據(jù)全生命周期安全管控為基礎(chǔ)，為行業(yè)用戶提供安全解決方案公司，公司業(yè)務(wù)覆蓋軍隊、軍工、金融、電信、能源、交通、稅務(wù)等多個行業(yè)。截至2016年上半年，在手的安全業(yè)務(wù)訂單金額接近5億元，為安全行業(yè)未來的快速發(fā)展夯實了基礎(chǔ)。
投資建議：我們預(yù)計公司2016 年、2017 年的EPS 分別為0.33 元和0.43 元。我們公司作為信息安全和教育行業(yè)龍頭，充分受益于行業(yè)爆發(fā)增長，基于以上判斷，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：信息安全行業(yè)政策不及預(yù)期，并購整合不力等。
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