>> 華泰證券-三聯(lián)虹普(300384)政策利好將至，大數(shù)據工廠前景美好-160908
| 上傳日期： |
2016/9/8 |
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作者： |
高宏博 |
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定增7.7億元建設紡織行業(yè)大數(shù)據工廠，推動紡織行業(yè)智能化轉型升級
針對紡織行業(yè)大而不強，傳統(tǒng)手段難以治理的痛點，憑借第三方技術服務商的獨特卡位優(yōu)勢，定增7.7億元建設紡織行業(yè)大數(shù)據工廠，積極推動紡織行業(yè)"工業(yè)+互聯(lián)網"的變革，從而提升行業(yè)效率，促進產業(yè)整合。大數(shù)據工廠將以數(shù)據流水線的方式組織數(shù)據金領、業(yè)務金領和數(shù)據藍領，迅速組建生產線，改變傳統(tǒng)大數(shù)據公司手工作坊型和固定流水線型作業(yè)的模式，實現(xiàn)算法和模型自動或半自動調整升級，提升數(shù)據組織效率及數(shù)據管控能力。并通過企業(yè)各環(huán)節(jié)大數(shù)據的挖掘利用，發(fā)展工藝提升、智能排產、管控優(yōu)化等智能決策與控制應用，推動工業(yè)生產制造智能化轉型升級。
強強聯(lián)手打造產銷戰(zhàn)略聯(lián)盟，投資北京兮易，持續(xù)助力數(shù)據工廠建設
三聯(lián)虹普充分發(fā)揮生產性服務業(yè)與高端制造業(yè)融合發(fā)展的優(yōu)勢，與恒逸石化、華鼎股份兩家行業(yè)龍頭上市公司及金電聯(lián)行共同出資設立產業(yè)大數(shù)據平臺公司，打造紡織產業(yè)鏈上游B2B "產銷戰(zhàn)略聯(lián)盟"，并基于大數(shù)據技術實現(xiàn)產業(yè)資源優(yōu)化配臵，帶動產業(yè)轉型升級，同時借此充分發(fā)揮化纖行業(yè)對于上下游的輻射作用，從而獲取可靠和廣泛的數(shù)據源，助力數(shù)據工廠建設。此外，公司以4000萬元增資北京兮易，將其在企業(yè)管理與工業(yè)大數(shù)據方面的經驗與專家資源與公司在工程技術及核心軟硬件控制系統(tǒng)的整合優(yōu)勢相結合，加速數(shù)據工廠落地，共同推動紡織行業(yè)邁向高端制造。
毛利率大幅提升，收入確認節(jié)奏變化帶來業(yè)績短期影響，但全年業(yè)績無憂
受益于原材料價格的下降以及新技術的應用，工程技術服務業(yè)務毛利率持續(xù)上行，此外公司加大了技術咨詢與新技術試驗推廣方面業(yè)務，綜合作用下公司16年上半年毛利率由去年同期44.44%提升至67.94%。同時公司上半年營收同比下降36.91%，這主要是因為公司客戶結構調整所帶來的項目確認節(jié)奏發(fā)生變化，部分客戶傾向于下半年確認收入和結算，但是這種收入確認節(jié)奏的變化并不影響全年業(yè)績，預期下半年將會看到公司業(yè)績較好的改善。
盈利預測與投資建議
預計16-18年凈利潤為1.77億元,2.57億元,3.61億元,EPS分別為1.18元,1.72元以及2.41元,對應當前股價PE分別為43倍,29倍,21倍。維持"買入"評級，維持70元-74元的目標價。
風險提示：錦綸行業(yè)市場恢復進度不達預期，產業(yè)大數(shù)據工廠投資及需求不及預期。
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