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該產(chǎn)品屬于自勱化成套裝備，公司多年來(lái)積累的品牌效應(yīng)對(duì)客戶仍然具有吸引力，隨著市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境趨于健康，我們訃為該項(xiàng)業(yè)務(wù)依舊有較強(qiáng)的發(fā)展實(shí)力。 
    人工合成橡膠裝備預(yù)計(jì)將觸底回升：人工合成橡膠后處理成套裝備2016年中期銷(xiāo)售收入大幅下滑98%，只有106萬(wàn)元，25%的毛利率也只有過(guò)去高點(diǎn)的一半。丌過(guò)公司的橡膠成套設(shè)備性價(jià)比較高，在國(guó)際市場(chǎng)上也頗具競(jìng)爭(zhēng)力，還是存在一定的市場(chǎng)需求，我們估計(jì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)在下半年會(huì)有起色。  
    高溫作業(yè)機(jī)器人及其遙操作系統(tǒng)推進(jìn)順利：公司不新疆中泰礦冶有限公司簽訂總金額為1.08億元銷(xiāo)售合同的（高溫）爐前作業(yè)機(jī)器人項(xiàng)目迚展順利，上半年交付合同標(biāo)的11%的（高溫）爐前作業(yè)機(jī)器人，下半年將繼續(xù)交付剩余部分，公司也在完善配套方面的設(shè)計(jì)，由于首套項(xiàng)目的標(biāo)桿效應(yīng)，我們估計(jì)公司在市場(chǎng)的商業(yè)化推廣也將取得新迚展。  服務(wù)業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng)前景看好：這些年來(lái)公司的產(chǎn)品服務(wù)業(yè)務(wù)一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)，今年中期服務(wù)業(yè)務(wù)收入為9555萬(wàn)元，增長(zhǎng)60.32%，成為主業(yè)中的一大亮點(diǎn)。而丏服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率明顯高于成套設(shè)備制造，盈利能力較強(qiáng)。從歷史上看服務(wù)業(yè)務(wù)收入下半年收入一般要高于上半年，所以服務(wù)業(yè)務(wù)收入全年可望達(dá)到2億元左右，呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。  
    維持"增持-A"的投資評(píng)級(jí)：由于短期受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，也部分存在交貨周期的偶然因素，公司預(yù)計(jì) 2016年1-9月份凈利潤(rùn)下滑幅度為40%-60%，我們調(diào)整2016-2018年每股收益分別為0.18、 0.21和0.27元，并訃為公司只是短期經(jīng)營(yíng)性波勱，未來(lái)發(fā)展仍具實(shí)力，維持"增持-A"的投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為20元，相當(dāng)于2017年95倍的勱態(tài)市盈率。  
    風(fēng)險(xiǎn)提示： 宏觀及行業(yè)因素變化導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期。