>> 海通證券-亨通光電(600487)參股大數(shù)據(jù)創(chuàng)投基金,布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)-160910
| 上傳日期： |
2016/9/12 |
大?。?/td>
| 455KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
朱勁松，夏廬生 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
亨通光電此次參股的創(chuàng)投基金，主要投資于大數(shù)據(jù)、云計算及其運(yùn)用領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)，公司此次參與創(chuàng)投基金，除了可以獲得股權(quán)投資的資本收益，同時還可為公司的大數(shù)據(jù)等產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局提供技術(shù)、市場與戰(zhàn)略支持。
光通信行業(yè)繼續(xù)看好。在中國移動固網(wǎng)寬帶發(fā)力的預(yù)期下，我們預(yù)計2017年三大運(yùn)營商光纖光纜的建設(shè)量會達(dá)到2.5 億芯公里，同比增長14%，并且隨著三大運(yùn)營商光纖光纜集采的啟動，價格預(yù)計會有5%以上的上浮的空間，達(dá)到55~60 元/芯公里，量價結(jié)合，2017 年行業(yè)增速預(yù)計在20%左右，繼續(xù)保持高景氣度。
亨通光電光纖光纜最全產(chǎn)業(yè)鏈，主業(yè)快速增長，積極布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。亨通光電作為擁有“光棒-光纖-光纜-ODN”的縱向一體化生產(chǎn)能力的廠商，光纖光纜主業(yè)擁有完整的“產(chǎn)品-運(yùn)營-服務(wù)”產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，受益于市場“量價齊升”保持較快業(yè)績增長；同時，公司加強(qiáng)“一帶一路”沿線布局，國際市場全面開花；積極布局大數(shù)據(jù)、量子通信等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，加速公司轉(zhuǎn)型發(fā)展。
維持“買入”評級。我們預(yù)計公司2016～2018 年?duì)I業(yè)收入分別為174.52 億元（+28.11%）、216.21 億元（+23.89%）、258.11 億元（+19.38%），歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為13.52 億元（+136.10%）、16.53 億元（+22.25%）、18.04 億元（+9.13%），EPS 分別為1.09 元、1.33 元、1.45元?？紤]到寬帶提速等國家戰(zhàn)略快速推進(jìn)，光通信行業(yè)保持高景氣度，給予公司2016 年動態(tài)PE 25 倍估值，6 個月目標(biāo)價27.25 元，維持“買入”評級。
催化劑?！皩拵е袊睉?zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略不斷推進(jìn)，公司新業(yè)務(wù)布局順利。
主要風(fēng)險因素。中國移動固網(wǎng)寬帶投資不及預(yù)期，市場系統(tǒng)性風(fēng)險等。
|
|
