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對(duì)此我們點(diǎn)評(píng)如下：評(píng)論：
    攜手地方巨頭，深耕智能制造業(yè)務(wù)服務(wù)。根據(jù)公告看，中泰龍是中山市的地方優(yōu)質(zhì)企業(yè)，其在辦公家具領(lǐng)域具有領(lǐng)先的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售能力，在全國(guó)重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)區(qū)域均有業(yè)務(wù)布局，年產(chǎn)值接近15 億元。通過(guò)攜手中泰龍，公司可以打造更加針對(duì)家具一線智能制造需求的軟件解決方案，完善公司智能制造細(xì)分行業(yè)的產(chǎn)品布局。從辦公家具行業(yè)空間看，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值空間接近1000 億元，則對(duì)應(yīng)潛在信息化和智能化升級(jí)空間超過(guò)數(shù)十億元。在工業(yè)4.0和智能制造持續(xù)升級(jí)的預(yù)期下，我們判斷，公司在未來(lái)會(huì)繼續(xù)加速向細(xì)分行業(yè)的精準(zhǔn)布局，打開(kāi)更多的智能制造需求空間。
    新一代產(chǎn)品推廣順利，需求提振有望保持。2016 上半年，繼去年推出針對(duì)大型、大型集團(tuán)以及超大型企業(yè)，融合互聯(lián)網(wǎng)＋工業(yè) 4.0 的智能制造解決方案 T100 后，又推出“邁向工業(yè)4.0 成熟度模型評(píng)量平臺(tái)”，共計(jì)已發(fā)展22 個(gè)智能化方案。我們判斷，公司新產(chǎn)品的特性已經(jīng)開(kāi)始逐步被市場(chǎng)認(rèn)可，下半年的需求有望提速。
    商業(yè)模式升級(jí)方向明確，政策紅利有望給予支持。2016 年，“兩化融合”與“中國(guó)制造2025”關(guān)注熱點(diǎn)持續(xù)升溫的前提下，自主可控的智能制造生態(tài)系統(tǒng)有望加速落地。預(yù)計(jì)2016-2017 年，ERP 與MES 系統(tǒng)年化空間超過(guò)200 億空間（1:1 比例），作為制造領(lǐng)域的ERP 系統(tǒng)本土第一的供應(yīng)商（2014 年接近13.7%的市場(chǎng)占有率），公司在海外巨頭占比近半的格局下，未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊，且公司是市場(chǎng)上制造業(yè)領(lǐng)域中，擁有API 概念的稀缺標(biāo)的。隨著今年“十三五”規(guī)劃的逐步落地，公司發(fā)展環(huán)境有望進(jìn)一步迎來(lái)優(yōu)化。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：工業(yè)大面積衰退；公司應(yīng)收賬款大面積惡化風(fēng)險(xiǎn)；大股東加速減持風(fēng)險(xiǎn)。
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。我們維持公司2016-18 年的盈利預(yù)測(cè)為0.27/0.33/0.47 元（按照最新攤薄股本），對(duì)應(yīng)PE 估值水平為101/82/58倍。在“兩化融合”與“中國(guó)制造2025”加速?lài)?guó)產(chǎn)化的背景下，公司自有業(yè)務(wù)有望逐步回暖。同時(shí)考慮到其API 工具公司的持續(xù)成長(zhǎng)性，公司有望在未來(lái)獲得新的變現(xiàn)空間，我們看好公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值，維持公司目標(biāo)價(jià)35.6 元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。