久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

三季度以來環(huán)氧丙烷價(jià)格大幅上漲，價(jià)差擴(kuò)大，公司具備環(huán)氧丙烷產(chǎn)能28 萬噸，直接受益。
    部分環(huán)氧丙烷裝臵處于停車狀態(tài)，供給收縮。目前我國環(huán)氧丙烷產(chǎn)能為300萬噸，處于停車狀態(tài)的裝臵產(chǎn)能達(dá)56.2 萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)能的比例達(dá)19%。
    環(huán)氧丙烷大規(guī)模裝臵停車使得供給收縮，是近期導(dǎo)致其漲價(jià)的原因之一。
    下游聚醚需求增加。環(huán)氧丙烷的下游需求主要是聚醚行業(yè)（占比達(dá)80%），7月份聚醚消費(fèi)量為17.89 萬噸，環(huán)比+4.7%，下游聚醚需求有所增加。
    環(huán)保督查可能對氯醇法生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生影響。第二批中央環(huán)保督察組將于10月份在山東省開展環(huán)保督查工作，山東省環(huán)氧丙烷產(chǎn)能合計(jì)為172.2 萬噸，約占全國總產(chǎn)能的比例達(dá)57%，我們預(yù)計(jì)將對環(huán)保問題比較嚴(yán)重的氯醇法生產(chǎn)企業(yè)（占國內(nèi)環(huán)氧丙烷產(chǎn)能比例超過60%）開工率產(chǎn)生一定影響。
    循環(huán)經(jīng)濟(jì)一體化帶來成本優(yōu)勢。濱化股份在不斷豐富新產(chǎn)品、延伸產(chǎn)業(yè)鏈的過程中，形成了循環(huán)經(jīng)濟(jì)一體化的綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。循環(huán)經(jīng)濟(jì)一體化帶給了濱化股份特有的成本優(yōu)勢，成為了公司的核心競爭力。公司的水、電、鹽等生產(chǎn)要素的自給率均超過50%，給公司帶來了巨大的成本優(yōu)勢。
    延伸氯堿產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)公司資源綜合開發(fā)利用。濱化股份新建五氟乙烷、四氯乙烯項(xiàng)目作為公司氯堿產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，可以利用環(huán)氧乙烷制備副產(chǎn)物二氯丙烷，變廢為寶，所得產(chǎn)物五氟乙烷作為一種新型高效綠色環(huán)保制冷劑，有廣闊的市場前景。不但將現(xiàn)有裝臵副產(chǎn)的氯化氫氣體資源化綜合利用，而且還能延伸燒堿產(chǎn)業(yè)鏈，減輕燒堿的銷售壓力并實(shí)現(xiàn)公司資源綜合開發(fā)利用。
    投資行業(yè)熱點(diǎn)，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。濱化股份擬建六氟磷酸鋰、電子級氫氟酸項(xiàng)目。六氟磷酸鋰是鋰離子電池的常用電解質(zhì)，隨著新能源汽車市場的快速增長，鋰離子電池銷量也隨即攀升，其關(guān)鍵材料六氟磷酸鋰的需求也強(qiáng)烈看漲。
    隨著光伏行業(yè)和電子產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)電子級氫氟酸市場仍然缺口巨大，新建電子級氫氟酸項(xiàng)目能夠彌補(bǔ)市場缺口，帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益。
    盈利預(yù)測與投資評級。我們預(yù)計(jì)濱化股份2016~2018 年EPS 分別為0.20、0.36、0.42 元。按照2017 年EPS 以及18 倍PE，我們給予公司6.48 元的目標(biāo)價(jià)，維持“增持”投資評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌。