>> 安信證券-浪潮信息(000977)公司快報：配股募集資金 完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)-161017
| 上傳日期： |
2016/10/18 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文，呂偉 |
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公司本次配股募集的資金除用于補充流動資金、償還銀行貸款外，主要用于建設(shè)模塊化數(shù)據(jù)中心研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目和全閃存陣列研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目，這將有利于進(jìn)一步增強公司資金實力、擴大產(chǎn)能并有效豐富和提高云數(shù)據(jù)中心核心裝備和整體解決方案的技術(shù)研發(fā)實力及產(chǎn)業(yè)化水平。公司有望圍繞云計算帶來的信息化變革機會，充分利用并發(fā)展在云數(shù)據(jù)中心核心裝備和整體解決方案領(lǐng)先優(yōu)勢，發(fā)展前景可期。
山東國企混合所有制改革先鋒有望再掀新篇章。在上一輪國企改革中公司控股股東浪潮集團就已經(jīng)完成了混合所有制改革,形成了國有資本、企業(yè)高管及員工多元持股的混合所有制結(jié)構(gòu)，國有資本持有浪潮集團38.88%股權(quán)，為相對控股。2015 年6 月,公司第一期股權(quán)激勵計劃完成授予登記，公司成為山東省第一家實施股權(quán)激勵的國有控股上市公司，但受制于國家規(guī)定原則上首期不能超過1%股份比例，公司向50 名高管人員和核心骨干授予916萬份股票期權(quán),占公司總股本的0.95%，力度偏小。根據(jù)《證券時報》近期采訪公司董事長公開報道，董事長張磊明確表示：“未來還是要強化股權(quán)激勵自己進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)的活力。”未來公司有望進(jìn)一步加大激勵力度，激發(fā)活力。
全面進(jìn)軍海外市場，發(fā)展空間巨大。根據(jù)IDC 預(yù)計2020 年中國服務(wù)器市場僅占全球市場規(guī)模的20%，海外市場仍有巨大空間。根據(jù)公司“十三五”發(fā)展規(guī)劃:公司目標(biāo)服務(wù)器要進(jìn)入全球前三，存儲要進(jìn)入全球前五，小型機在中國市場的份額突破40%，全力拓展海外市場有望打破國內(nèi)市場的瓶頸，打開新的成長空間。
投資建議：公司是加強自主可控最佳受益標(biāo)的，也是山東國企改革先鋒，公司一方面加快推進(jìn)K1 主機的應(yīng)用進(jìn)程并全力拓展海外市場，另一方面積極布局人工智能計算基礎(chǔ)設(shè)施，前景值得期待。預(yù)計2016-2017 年EPS 分別為0.54、0.78 元，維持買入-A 評級， 6 個月目標(biāo)價35 元。
風(fēng)險提示：K1 市場拓展進(jìn)度不及預(yù)期。
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