>> 方正證券-中國聯(lián)通（600050）五大紅利持續(xù)釋放，看好公司長期業(yè)績-161023
| 上傳日期： |
2016/10/24 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
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3 4G 用戶凈增平穩(wěn)，4G 滲透率拐點即將來臨
參考中國移動等4G 先發(fā)運營商數(shù)據(jù)，4G 用戶滲透率達到40%以上將會成為電信運營商收入增速及業(yè)績增速拐點，按照目前中國聯(lián)通每月凈增500-600 萬用戶計算，我們判斷2017 年Q1公司4G 用戶滲透率將達到40%以上水平，從而帶動收入利潤雙增速雙拐點。
4 網(wǎng)絡、用戶、數(shù)字化、鐵塔、國企改革五大紅利持續(xù)釋放，看好公司長期業(yè)績。
5 盈利預測與投資建議
繼續(xù)看好公司長期發(fā)展前景，預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.12、0.17、0.22 元，對應 PE 分別約為42.9、31.7、24.2倍，維持“強烈推薦”評級。
6 風險提示
4G 用戶發(fā)展不及預期；國企改革不及預期。
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