久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

預(yù)計(jì)2016-2018 年EPS 分別為0.19 元/0.36 元/0.43 元（均保持不變），維持目標(biāo)價(jià)11.6 元，“增持”評(píng)級(jí)。
    三季報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，符合市場(chǎng)預(yù)期。2016 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收156.97 億元（+9.52%）；歸母凈利潤(rùn)9.02 億元（+56.69%），扣非后凈利潤(rùn)5.6 億元（+65.36%），期間費(fèi)用率9.21%（-0.37pct）；公司利潤(rùn)快速增長(zhǎng)一方面源于合肥通威并表，另一方面受益于飼料原料價(jià)格下降帶動(dòng)綜合毛利率提升（15.64%，+2.27pct）。16Q3，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收67.84 億元（+13.62%），歸母凈利潤(rùn)3.96 億元（+2.88%）。
    天氣影響三季度飼料銷(xiāo)量，未來(lái)繼續(xù)受益后周期行情。受益上游玉米等原料價(jià)格趨勢(shì)下行，公司飼料利潤(rùn)率處上行通道。三季度公司飼料銷(xiāo)量增速5%-8%，其中水產(chǎn)料受天氣影響零增長(zhǎng)，豬料、禽料分別增長(zhǎng)13%、30%。隨著水產(chǎn)行情向好、養(yǎng)殖存欄逐步回升，公司飼料業(yè)務(wù)將受益趨勢(shì)上行。
    光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線貫通，漁光一體化布局持續(xù)推進(jìn)。公司打通多晶硅、晶硅電池片及光伏電站開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)一體化產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮農(nóng)業(yè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)漁光一體發(fā)展模式。當(dāng)前漁光一體項(xiàng)目完成裝機(jī)100MW，在建300-400MW。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：飼料原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)整合或不達(dá)預(yù)期等