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Q3 營業(yè)收入7.1 億元，同比7%；歸母凈利潤1.1 億元，同比49%；扣非凈利潤9827 萬元，同比增長49%。公司Q3 業(yè)績扭轉(zhuǎn)了上半年下滑趨勢，有較強(qiáng)勁增長。
    游戲產(chǎn)品表現(xiàn)突出，對利潤增長貢獻(xiàn)較多。
    根據(jù)公司三季報(bào)披露，上半年推出的新款重度游戲《War and Order》（國內(nèi)名稱：《戰(zhàn)火與秩序》）上線后全球流水快速增長，2016 年6-9 月份分別達(dá)到2,000 萬元、2,800 萬元、3,100 萬元及4,600 萬元左右。我們推測爆款游戲是公司三季報(bào)扭轉(zhuǎn)今年上半年下滑趨勢的主要貢獻(xiàn)。
    積極拓展大數(shù)據(jù)/人工智能與物聯(lián)網(wǎng)（智慧線）等公司新戰(zhàn)略方向。
    公司完成對中科鼎富科技發(fā)展有限公司的收購。公司大力推進(jìn)智慧線用于專網(wǎng)和周界安防領(lǐng)域，目前在諸多領(lǐng)域進(jìn)行項(xiàng)目試點(diǎn)及合同洽談。
    16-18 年業(yè)績分別為0.321 元/股、0.328 元/股、0.434 元/股預(yù)計(jì)16~18 年收入分別為33.7、44.2、58.4 億元，考慮到16 年已實(shí)施業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議，提高16 年非經(jīng)常損益，預(yù)計(jì)凈利潤增速分別為82.2%、2.3%、32.3%。預(yù)計(jì)16 年~18 年盈利分別為6.4、6.54、8.66 億元、公司目前股價(jià)低于員工持股計(jì)劃成本11.08 元，維持買入評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    收購標(biāo)的所處高科技行業(yè)，技術(shù)競爭激烈；標(biāo)的核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)；公司與標(biāo)的在產(chǎn)品、技術(shù)、市場和客戶資源整合不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)未來標(biāo)的公司經(jīng)營不及預(yù)期，存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。游戲業(yè)務(wù)存在較強(qiáng)的不確定性，未來業(yè)績增長可能不達(dá)預(yù)期。