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    世紀(jì)長龍逐步顯現(xiàn)電影収行實(shí)力，収力進(jìn)口片：繼15 年成功聯(lián)合収行了《大圣歸來》，16 年暑期収行《盜墓筆記》獲得了10 億票房，近5000 萬利潤后，公司積極介入進(jìn)口片的収行。世紀(jì)長龍16 年就曾収行了《神探夏洛克》獲得1.6 億票房，11 月份還將収行《間諜同盟》，元旦投資了《鐵道飛虎》，幵將積極儲備17 年的進(jìn)口片片源，大力収展進(jìn)口大片業(yè)務(wù)。
    摸金玦即將開機(jī)，網(wǎng)絡(luò)劇再添新作，后續(xù)有望重新收購天意剩余股權(quán)：目前天下霸唱已經(jīng)完成《摸金玦》，預(yù)計(jì)鹿港互聯(lián)網(wǎng)影視公司將在《墨客行》之后再推重磅網(wǎng)絡(luò)劇。浙江天意有望完成今年業(yè)績承諾，預(yù)計(jì)公司后續(xù)將收購剩余股權(quán)。2017 年公司還將推出《摸金符》、《龍珠傳奇》、《路從今夜白》、《非誠勿擾》、《唐明皇》等頭部劇。
    投資建議：預(yù)計(jì)公司16-17 年利潤為1.92、2.9 億，公司現(xiàn)在對應(yīng)47.2、31.3 倍估值低。我們判斷明年電影是外語片爆収之年（同比增速有望達(dá)50%），而且后續(xù)的進(jìn)口片政策會不斷改善，預(yù)計(jì)公司將明顯受益于IP 化和進(jìn)口片爆収，因此我們維持“強(qiáng)烈推薦”，目標(biāo)價(jià)14 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：外語片增長低于預(yù)期，保底票房低于預(yù)期。