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華創(chuàng)證券-久立特材(002318)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)靜看油氣核電復(fù)蘇-161108
上傳日期:
2016/11/8
大?。?/td>
554KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
推薦
作者:
李斌
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
上游是不銹鋼及特種鋼鐵的冶煉企業(yè)如永興特鋼、撫順特鋼等。公司研發(fā)、生產(chǎn)出管材、管件銷(xiāo)售給下游,下游涵蓋石油化工、電力、航空航天、造紙?jiān)齑阮I(lǐng)域。
下游領(lǐng)域中核電、火電等電力領(lǐng)域用管材占比15%左右;石油化工、天然氣領(lǐng)域用管材占比45%左右;然后就是造船、航空航天/精密儀表管等;最后是其他領(lǐng)域大概占比20%,其它領(lǐng)域包括煤化工及海水淡化處理、化肥、汽車(chē)等。
公司的下游客戶有道達(dá)爾、??松梨?、殼牌、沙特阿美、中石油中石化、中海油等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)。
2、管材、管件產(chǎn)能共計(jì)11萬(wàn)噸左右,總體產(chǎn)能利用率大約為70%,國(guó)內(nèi)市占率第一
久立特材管材、管件加工產(chǎn)能共約11萬(wàn)噸。細(xì)分來(lái)看,包括上市之前的4.5萬(wàn)噸無(wú)縫管、焊接管產(chǎn)能;上市IPO項(xiàng)目的超超臨界鍋爐管2萬(wàn)噸產(chǎn)能、中大口徑油氣焊接管產(chǎn)能1萬(wàn)噸,鎳基合金油井管產(chǎn)能3000噸;超募項(xiàng)目的核電、精密管產(chǎn)能2000噸;可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目中的LNG大口徑長(zhǎng)距離輸送管產(chǎn)能2萬(wàn)噸、復(fù)合管產(chǎn)能1萬(wàn)噸。
3、受下游影響目前公司部分產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓情況低于預(yù)期,寄希望于油氣復(fù)蘇和核電重啟
2015年管材銷(xiāo)量約為6.73萬(wàn)噸,2016年訂單情況略好于2015年,2016年管材銷(xiāo)量預(yù)計(jì)7萬(wàn)噸左右。但下游油氣領(lǐng)域和核電領(lǐng)域尚未完全復(fù)蘇,銷(xiāo)量增速不高。目前公司核電管材和油氣管材部分項(xiàng)目的訂單弱于預(yù)期,未來(lái)寄希望于核電和油氣領(lǐng)域的復(fù)蘇重啟。
4、成立投資并購(gòu)基金,布局高端裝備制造業(yè)和新材料產(chǎn)業(yè)
為更好把握戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì),進(jìn)一步加快公司在高端裝備制造、新材料等產(chǎn)業(yè)的布局,公司全資子公司久立投資擬與新天資本共同投資設(shè)立浙江久立天信投資合伙企業(yè)(有限合伙),對(duì)此,雙方已于2016年7月26日簽訂《合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金框架協(xié)議》。基金的總規(guī)模原則上不超過(guò)15億元。
久立特材股票研究報(bào)告
西南證券-久立特材(002318)三季報(bào)符合預(yù)期,長(zhǎng)期看好高端鋼材料龍頭-161027
西南證券-久立特材(002318)高端鋼材料龍頭,靜候油氣核電回暖-160825
太平洋證券-久立特材(002318)業(yè)績(jī)略有下滑,核電用管業(yè)務(wù)放量可期-160823
國(guó)金證券-久立特材(002318):業(yè)績(jī)下滑趨緩,繼續(xù)期待核電-160823
中泰證券-久立特材(002318)半年報(bào)業(yè)績(jī)下滑、靜待核電產(chǎn)品訂單放量-160822
東北證券-久立特材(002318):營(yíng)收增速放緩,費(fèi)用率上升侵蝕業(yè)績(jī)-160823
長(zhǎng)江證券-久立特材(002318)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,上半年業(yè)績(jī)小幅回落-160823
華泰證券-久立特材(002318):期待核電招標(biāo)重啟,釋放高端產(chǎn)能-160823
興業(yè)證券-久立特材(002318)二季度業(yè)績(jī)跌幅收窄,未來(lái)靜等核電風(fēng)來(lái)-160822
國(guó)泰君安-久立特材(002318)核電用鋼龍頭,充分受益核電重啟-160729
更多久立特材研究報(bào)告
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