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    點(diǎn)評(píng)：
    擬籌劃員工持股計(jì)劃，充分激勵(lì)員工積極性。公司擬實(shí)行2 億元員工持股計(jì)劃，表明公司對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和股價(jià)的信心，構(gòu)成長(zhǎng)期利好。
    股價(jià)沉寂一年時(shí)間，隨著收購(gòu)的診斷代理和服務(wù)公司明年并表，表觀業(yè)績(jī)將維持高增長(zhǎng)，高估值有望迅速消化。公司從2015 年至今已經(jīng)完成11 筆收購(gòu)，涉及收購(gòu)金額19.21 億元，根據(jù)承諾凈利潤(rùn)及我們預(yù)計(jì)的并表時(shí)間，僅已有收購(gòu)2016-17年貢獻(xiàn)歸母凈利潤(rùn)就分別達(dá)1.48、2.57 億元，公司2015 年歸母凈利潤(rùn)1.75 億元，2017 年僅收購(gòu)公司并表凈利潤(rùn)就相當(dāng)于公司2015 年利潤(rùn)的1.47 倍。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們預(yù)計(jì)16-18 年EPS 分別為0.50、0.72、0.95 元，對(duì)應(yīng)增速59%、43%、32%?？紤]可比公司估值及公司在第三方診斷行業(yè)中的龍頭地位，給予公司17 年P(guān)E50 倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)36.00 元/股，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    主要不確定因素：短期股價(jià)漲幅較多導(dǎo)致員工持股計(jì)劃擱臵的風(fēng)險(xiǎn)，外延收購(gòu)公司業(yè)績(jī)承諾不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。