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    戰(zhàn)略定位清晰。公司發(fā)展戰(zhàn)略定位三個(gè)方向：整流器和調(diào)節(jié)器業(yè)務(wù)持續(xù)領(lǐng)先、智能電機(jī)控制由點(diǎn)切入打開(kāi)千億級(jí)市場(chǎng)空間、新能源電機(jī)控制迎接新能源車高速增長(zhǎng)時(shí)代。
    LIN 總線產(chǎn)品滲透率提升動(dòng)力來(lái)自從高端車向中低端車普及，以及國(guó)內(nèi)自主品牌車輛普及。公司海外客戶也有望從AM售后市場(chǎng)進(jìn)入OE新裝市場(chǎng)。
    公司前期定增項(xiàng)目2.3 億只大功率二極管產(chǎn)能即將達(dá)產(chǎn)，未來(lái)可對(duì)外實(shí)現(xiàn)對(duì)外規(guī)模銷售，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
    智能電機(jī)業(yè)務(wù)2016 年小幅虧損，未來(lái)有望盈虧平衡。新能源電機(jī)控制系統(tǒng)產(chǎn)能預(yù)計(jì)2017 年下半年達(dá)產(chǎn)。
    政策驅(qū)動(dòng)TPMS 市場(chǎng)加速擴(kuò)展。9 月工信部發(fā)布了胎壓監(jiān)測(cè)的國(guó)家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)TPMS 滲透率有較大提升空間。強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施會(huì)存在一定過(guò)渡期，預(yù)計(jì)2017 年后國(guó)內(nèi)新車OE 市場(chǎng)TPMS 滲透率將顯著提升。
    公司從2012 年投入TPMS 研發(fā)，在直接式TPMS 領(lǐng)域已有成熟產(chǎn)品，正在努力進(jìn)入整車廠商供應(yīng)商體系。公司TPMS 產(chǎn)品有望受益行業(yè)爆發(fā)。
    公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)。公司是國(guó)內(nèi)整流器龍頭，大功率二極管、智能電機(jī)控制、新能源電機(jī)控制和TPMS 有望貢獻(xiàn)新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
    預(yù)計(jì)公司2016 年-2018 年歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)分別為0.92 億元、1.31 億元和1.67 億元；每股收益分別為0.40 元0.57 元和0.73 元。給予公司6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)54.15 元，給予公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。