久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

中化國(guó)際作為中化集團(tuán)化工事業(yè)部的重點(diǎn)資本運(yùn)作平臺(tái)，有望加快完成國(guó)有企業(yè)改革步伐，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
    2. 橡膠價(jià)格上漲利好公司種植、加工、貿(mào)易業(yè)務(wù)
    目前天然橡膠價(jià)格16100 元/噸，較年初低點(diǎn)上漲近6000 元/噸。橡膠價(jià)格上漲利好公司種植、加工、貿(mào)易業(yè)務(wù)。公司橡膠可種植面積19.7 萬(wàn)公頃。
    目前近一半土地為可開割面積，每公頃種植面積大約年產(chǎn)膠1-2 噸。天膠種植成本預(yù)計(jì)10000 元/噸，橡膠價(jià)格上漲后，種植業(yè)務(wù)將直接受益。
    收購(gòu)Halcyon 后，公司橡膠加工業(yè)務(wù)產(chǎn)能近150 萬(wàn)噸，為全球前三大天膠加工企業(yè)。一般隨著膠價(jià)上漲，加工業(yè)務(wù)毛利會(huì)相應(yīng)提升。貿(mào)易業(yè)務(wù)每年約50 萬(wàn)噸。
    3. 精細(xì)化工業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展
    農(nóng)化業(yè)務(wù)基本面逐步好轉(zhuǎn)。公司看好電子化學(xué)品、飼料添加劑、以及和高性能材料相關(guān)的業(yè)務(wù)，未來將通過集團(tuán)內(nèi)部資源整合，及向外兼并收購(gòu)，擴(kuò)大精細(xì)化工領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)。
    公司具備卓越的產(chǎn)業(yè)整合能力和業(yè)務(wù)組合優(yōu)化能力，將聚焦精細(xì)化工和橡膠兩大主業(yè)，并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化運(yùn)營(yíng)。
    4.投資建議：中化國(guó)際為國(guó)企改革重點(diǎn)標(biāo)的，目前天膠業(yè)務(wù)隨著橡膠價(jià)格上漲，盈利能力改善。農(nóng)化板塊底部企穩(wěn)，新材料業(yè)務(wù)發(fā)展順利，預(yù)計(jì)16-18 年公司EPS 為0.17/0.37/0.46 元，對(duì)應(yīng)PE61X/28X/23X，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：天然橡膠價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，下游需求不振，收購(gòu)進(jìn)展不及預(yù)期。