>> 方正證券-上海新陽(300236)設(shè)立全資子公司，加碼濕法工藝技術(shù)-161220
| 上傳日期： |
2016/12/22 |
大小： |
725KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
段迎晟 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
市場對先進半導(dǎo)體濕法工藝、MEMS 工藝、特種半導(dǎo)體工藝的導(dǎo)入需求，對已有濕法工藝的再優(yōu)化升級等具備極大的需求。在此基礎(chǔ)上，上海新陽設(shè)立半導(dǎo)體濕法工藝應(yīng)用開發(fā)中心。
主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，半導(dǎo)體濕法工藝領(lǐng)先：上海新陽作為國內(nèi)半導(dǎo)體超純化學(xué)材料的龍頭企業(yè)，在半導(dǎo)體制造和先進封裝濕法工藝化學(xué)品及工藝技術(shù)耕耘多年，公司在半導(dǎo)體濕法工藝上優(yōu)勢明顯,是唯一一家成為中芯國際12 英寸65-28nm 產(chǎn)線、無錫SK 海力士12 英寸32nm 產(chǎn)線Baseline（基準）的本土企業(yè)。
公司被臺灣積體電路制造公司（TSMC）列入合格供應(yīng)商名錄。
我們認為隨著大陸發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈,公司主營業(yè)務(wù)將穩(wěn)步增長。
我們預(yù)計，公司2016-2018 年實現(xiàn)歸母凈利潤0.78 億、1.03億、1.48 億。對應(yīng)EPS 分別為0.41 元、0.53 元、0.76 元。基于公司未來3 年的高速增長，給予“推薦”評級。
風險提示：公司晶圓化學(xué)品、劃片刀業(yè)務(wù)增長不達預(yù)期的風險；子公司業(yè)績不達預(yù)期的風險；大硅片項目低于預(yù)期的風險。
|
|
