久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

另外，公司公告擬出售全資子公司寶弘物業(yè)，預(yù)計(jì)增厚2017 年利潤(rùn)約6.5 億元。我們上調(diào)2016/17年EPS 預(yù)測(cè)至0.80/1.31 元（原0.77/0.84 元，+3/56%），考慮2017 年大幅上調(diào)之利潤(rùn)為一次性收益，我們小幅上調(diào)目標(biāo)價(jià)至14.4 元（原13.94 元，+3%），對(duì)應(yīng)2016 年18xPE 估值，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    空調(diào)行業(yè)補(bǔ)庫(kù)存周期競(jìng)爭(zhēng)格局改善，公司盈利好轉(zhuǎn)預(yù)計(jì)將持續(xù)
    2016 年下半年空調(diào)行業(yè)從去庫(kù)存周期逐步進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存周期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)好轉(zhuǎn)，在這一環(huán)境下，公司報(bào)告期收入增速觸底反彈，同時(shí)毛利率亦隨之改善，導(dǎo)致盈利水平大幅增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，空調(diào)行業(yè)補(bǔ)庫(kù)存周期仍將持續(xù)2-3 個(gè)季度，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境仍將保持較寬松的狀態(tài)，公司盈利好轉(zhuǎn)趨勢(shì)也將持續(xù)。
    出售物業(yè)子公司，資產(chǎn)盤活助力公司經(jīng)營(yíng)改善
    公司公告擬以8.9 億元出售全資子公司寶弘物業(yè)，寶弘物業(yè)主要資產(chǎn)為上市公司順德華寶廠區(qū)土地及廠房，是上市公司產(chǎn)能優(yōu)化后的剩余資產(chǎn)。由于歷史原因，公司在手現(xiàn)金較少，我們認(rèn)為公司通過(guò)出售該類資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流有助于公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)改善。
    核心風(fēng)險(xiǎn)：補(bǔ)庫(kù)存后周期行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力變大。