>> 太平洋證券-高盟新材（300200）國內(nèi)軟包裝膠黏劑領(lǐng)域龍頭，并購華森塑膠開啟外延式發(fā)展-170119
| 上傳日期： |
2017/1/20 |
大?。?/td>
| 1301KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊林 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
公司通過與國際軟包裝巨頭安姆科戰(zhàn)略合作，繼續(xù)貫徹執(zhí)行大客戶戰(zhàn)略，我們看好公司繼續(xù)做強自己的基石業(yè)務(wù)。
布局汽車零部件業(yè)務(wù)，開啟協(xié)同效應(yīng)之路。公司擬發(fā)行股票購買華森塑膠100%股權(quán)，同時向包括員工持股計劃在內(nèi)的特定投資者募集配套資金。華森塑膠主要從事汽車用塑膠零部件制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)汽車車門塑膠密封件、塑膠減震緩沖材的重要企業(yè)之一，已經(jīng)進入了國內(nèi)近20 家汽車整車廠供應(yīng)商名錄。此次并購，將使得高盟新材涉足汽車零配件業(yè)務(wù)，促使向下游汽車產(chǎn)業(yè)客戶的開拓 將有跨越性轉(zhuǎn)型的發(fā)展，有效將汽車零配件業(yè)務(wù)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)業(yè)務(wù)引入到上市公司的整體業(yè)務(wù)中，整合化工新材料和汽車零配件業(yè)務(wù)兩大行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源，實現(xiàn)在交通運輸領(lǐng)域業(yè)務(wù)的跨越式發(fā)展，提升上市公司核心競爭力，促進上市公司可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)上市公司股東利益最大化。
估值與評級。在不考慮公司并購華森塑膠的情況下，我們預(yù)計公司2016 年和2017 年歸母凈利潤分別為0.68 億元和0.73 億元，EPS分別為0.32 元和0.34 元，如果以華森塑膠的承諾業(yè)績?yōu)榧僭O(shè)，則公司2016 年和2017 年攤薄后EPS 分別為0.57 元和0.62 元，繼續(xù)維持“買入”評級，6 個月目標價24.00 元。
風險提示。公司并購華森塑膠項目不及預(yù)期的風險。
|
|
