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分季度來看，Q1、Q2、Q3、Q4 公司分別較去年同期增長20.60%、30.95%、40.16%、25.48%，四個季度均保持了超20%的增速，較2015 年新簽訂單前三季度持續(xù)下滑，今年公司新簽訂單出現(xiàn)較大幅度的反彈。
    基建訂單同比增長接近27.80%，基建訂單增長額占新簽訂單總增長額的77%，是促使新簽合同大幅增長的主要因素。2016 年中國中鐵新簽基建建設(shè)訂單同比增長27.80%，較2015 年增加了2138 億元，占新簽訂單總增長額的77%，是促使新簽合同大幅增長的主要因素。新簽基建訂單按項(xiàng)目來看，鐵路、公路分別同比增長了16.9%、40.4%。尤其值得注意的是，“市政及其他”中城軌訂單大幅攀升，同比大增79%。2016年，公司新簽基建訂單大幅增長主要受益于我國基建投資回暖，四季度基建訂單增速也同時(shí)跟隨我國基建投資增速的放緩而放緩。
    國內(nèi)、海外新簽訂單增速分別為27.5%、49.6%，海外訂單增速較快，表現(xiàn)搶眼。分區(qū)域來看，2016 年公司國內(nèi)新簽合同額同比增長27.5%，主要受益于國內(nèi)基建投資的回暖。2016 年公司境外新簽合同額同比增長49.6%，增速快于國內(nèi)新簽訂單。值得注意的是公司前三季度新簽海外訂單（792.3 億元）同比增長幅度達(dá)118.7%，下半年海外新簽合同出現(xiàn)爆發(fā)式增長，主要受益于“一帶一路”政策逐步落地。2017 年隨著“一帶一路”國際合作高峰論壇的召開，公司海外市場的拓展及海外訂單表現(xiàn)值得期待。
    土地儲備大幅提升87.9%，開工面積同比增長48.9%。受益于前三季度房地產(chǎn)回暖，2016 年公司新增土地儲備同比大增87.9%，新開工面積同比增長48.9%。但公司2016年房地產(chǎn)銷售簽約合同及簽約面積增速低于新增土地儲備及開工面積。
    盈利預(yù)測與估值：預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為0.65 元、0.84 元、0.97 元，對應(yīng)的PE 分別為13.5 倍、10.5 倍、9.1 倍，維持公司“增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新簽訂單不達(dá)預(yù)期、項(xiàng)目進(jìn)度不達(dá)預(yù)期