久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    公司2016 年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4417.56 億元，同比增長(zhǎng)2.69%；其中Q3 收入同比增長(zhǎng)8.43%，收入開始進(jìn)入快速增長(zhǎng)軌道。公司在Q1、Q2、Q3的收入分別同比增長(zhǎng)1.33%、-2.25%、8.43%，Q2 收入略有下滑源于營(yíng)改增使得確認(rèn)的收入下降、Q3 收入增長(zhǎng)較快源于公司新簽訂單加速增長(zhǎng)。公司Q1、Q2、Q3 的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)9.76%、16.69%、21.86%，季度利潤(rùn)呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
    公司2016 年前三季度實(shí)現(xiàn)綜合毛利率9.02%，較去年同期下降1.60%。公司Q1、Q2、Q3 的毛利率分別同比提升0.10%、-3.43%、-1.32%，Q2、Q3 毛利率有所下降，主要系“營(yíng)改增”使得收入計(jì)算基數(shù)降低所致。公司前三季度凈利率較去年同期上升0.35%，毛利率下降但凈利率有所提升主要源于營(yíng)業(yè)稅金及附加占比的下降，可見“營(yíng)改增”對(duì)公司的盈利能力起到了提升的作用。
    2016 年前三季度的期間費(fèi)用率為5.14%，與去年同期持平，分項(xiàng)來看：銷售費(fèi)用率同比提升0.06%，主要系房地產(chǎn)業(yè)務(wù)加大宣傳力度所致；管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別同比提升0.19%、-0.25%，財(cái)務(wù)費(fèi)率下降主要系公司融資結(jié)構(gòu)改善所致。值得注意的是，前三季度公司的營(yíng)業(yè)稅金及附加的占比為1.21%，同比下降1.83%，主要系營(yíng)改增所致。
    公司2016 年前三季度資產(chǎn)減值損失占比為0.36%，較去年同期下降0.19%；前三季度每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為0.01 元，較去年同期增加0.43 元/股，付現(xiàn)比的下降是現(xiàn)金流改善的主要原因。
    盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為 0.65 元、0.84 元、0.97 元，對(duì)應(yīng)的PE 分別為12.8 倍、9.9 倍、8.6 倍，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新簽訂單不達(dá)預(yù)期、施工進(jìn)度不達(dá)預(yù)期