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公司收入結(jié)構(gòu)調(diào)整日趨合理，雙新業(yè)務(wù)(新業(yè)務(wù)及老業(yè)務(wù)中的新產(chǎn)品)收入增長明顯，占總收入比重也在逐步增加（自2014 年的43%提升至2016 年3 季度的65%），為公司的持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
    工程造價(jià)業(yè)務(wù)具有持續(xù)更新需求，積極拓展施工信息化藍(lán)海市場公司是建筑信息化龍頭企業(yè)，工程造價(jià)軟件市場占有率一直遙遙領(lǐng)先，隨著2017-2018 年各個(gè)省份定額庫，清單庫更新的推進(jìn)以及鋼筋算量16G 新平法國標(biāo)的執(zhí)行，將給工程造價(jià)業(yè)務(wù)帶來較大的軟件更新需求。此外，公司依托多年積累積極切入具備造價(jià)軟件10 倍市場空間的施工信息化藍(lán)海市場，產(chǎn)品線不斷完善，2016 年前三季度該業(yè)務(wù)收入同比增長78%，市場拓展初見成效。
    著眼未來，電商及金融等新業(yè)務(wù)值得期待
    公司卡位建筑行業(yè)信息化重要入口，著眼未來，圍繞產(chǎn)業(yè)平臺(tái)打造建筑行業(yè)綜合服務(wù)商，積極開展電商，大數(shù)據(jù)，產(chǎn)業(yè)金融等新業(yè)務(wù)，進(jìn)展迅速，業(yè)務(wù)未來值得期待：電商業(yè)務(wù)已經(jīng)有5 億元的交易額，待第二階段的平臺(tái)電商模式發(fā)展起來，流量和收入將會(huì)有較好體現(xiàn)；大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，其中材價(jià)信息僅年費(fèi)收入空間便預(yù)計(jì)可達(dá)6-8 億元，后續(xù)還有廣告業(yè)務(wù)空間；產(chǎn)業(yè)金融立足于建筑行業(yè)面向B 端客戶，提供征信，小額貸款，商業(yè)代理等金融服務(wù)，2016 年前三季度已有600 多萬元收入且已貢獻(xiàn)利潤，金融業(yè)務(wù)處于有序推進(jìn)中。
    高管增持價(jià)為14.47 元，維持買入評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)公司2017-2018 年?duì)I業(yè)收入為24.3 億元，28.78 億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為5.74 億元以及7.05 億元，EPS 分別為0.51 元，0.62 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 分別為29 倍，24 倍。考慮到公司高管于2016 年7 月份增持均價(jià)為14.47 元，以及17 年估值已經(jīng)為30 倍以下，具有較高安全邊際，維持買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品推進(jìn)進(jìn)度不如預(yù)期。