久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

歡瑞影視2016 年度就與北京電視臺(tái)簽訂過(guò)《電視劇播映許可使用合同》，交易金額9601 萬(wàn)，此次再次合作具體合作模式歡瑞世紀(jì)在北京電視臺(tái)周播、電視劇供應(yīng)給北京電視臺(tái)等，合同有望增厚全年?duì)I收1.32 億，我們認(rèn)為此次合同給公司帶來(lái)不僅僅短期業(yè)績(jī)的影響，一方面北京電視臺(tái)的衛(wèi)視頻道是國(guó)內(nèi)一線(xiàn)衛(wèi)視，擁有豐富的渠道資源，公司此次提供5 部電視劇只是合作的開(kāi)始，后續(xù)渠道有望繼續(xù)深化；另一方面我們認(rèn)為更重要的是豐富了公司與一線(xiàn)電視臺(tái)的合作經(jīng)驗(yàn)，公司渠道后續(xù)在借鑒與北京電視臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式和經(jīng)驗(yàn)上移植到與其它衛(wèi)視臺(tái)的合作上，后續(xù)業(yè)績(jī)隨電視臺(tái)渠道將進(jìn)一步增厚 。
    依托渠道資源優(yōu)勢(shì)，高彈性業(yè)務(wù)架構(gòu)業(yè)績(jī)變現(xiàn)：公司未來(lái)將依托騰訊等多平臺(tái)的強(qiáng)大渠道資源優(yōu)勢(shì)，通過(guò)作品投資利益一致化（共享投資收益及署名權(quán)）、渠道共享化（設(shè)立視頻平臺(tái)影視專(zhuān)區(qū)），實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值變現(xiàn)最大化。公司于2016 年10 月份同騰訊企鵝影業(yè)文化傳播有限公司簽訂的《投資攝制協(xié)議》，預(yù)期未來(lái)2017-2019 年會(huì)為公司貢獻(xiàn)至少6.40/8.96/19.20 億元營(yíng)業(yè)收入。公司同時(shí)持有的優(yōu)質(zhì)IP，如例如《盜墓筆記》、誅仙昆侖滄海等，同時(shí)還在不斷的挖掘更多優(yōu)質(zhì)IP，通過(guò)未來(lái)3-5 年的消化，能夠不斷地提升自身IP 培育能力。我們認(rèn)為公司未來(lái)將依托“核心IP”+“強(qiáng)渠道資源”，充分實(shí)現(xiàn)制作，宣發(fā)，渠道的“一體化”，“高彈性”業(yè)務(wù)架構(gòu)，提高業(yè)績(jī)變現(xiàn)能力
    盈利預(yù)測(cè)：維持以前觀點(diǎn)，我們認(rèn)為公司未來(lái)將依托“核心IP”+“強(qiáng)渠道資源”，充分實(shí)現(xiàn)制作，宣發(fā)，渠道的“一體化”，“高彈性”業(yè)務(wù)架構(gòu)，提高業(yè)績(jī)變現(xiàn)能力。我們預(yù)測(cè)公司2017-2018 年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為4.22 億元、4.91億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.43 元、0.50 元。增發(fā)后總股本9.8 億股，短期增發(fā)攤薄后目標(biāo)市值220 億，目標(biāo)價(jià)22.45 元/股，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示事件：1、公司的產(chǎn)業(yè)鏈拓展尚存不確定性；2、相關(guān)作品的收入確認(rèn)周期存在不確定性；3、市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)