久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

16年三條索道總計(jì)接待游客401.03萬人次，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.55億元，同比分別增長(zhǎng)8.5%和9.25%，其中玉龍雪山索道、云杉坪索道及耗牛坪索道分別接待游客267.53、125.16和8.34萬人次，分別同比增長(zhǎng)18.32%、-5.72%和-22.42%；印象麗江因當(dāng)?shù)匮菟囀袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，16年銷售門票154.28萬張，同比下降23.64%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.66億元，同比下降24.48%；酒店業(yè)務(wù)持續(xù)減虧，和府酒店公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.01億元，同比增長(zhǎng)2.25%，虧損同比減少404.26萬元；其他業(yè)務(wù)在不同程度上實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的增長(zhǎng)，如龍悅公司、龍德公司和龍途旅行社分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)256、86和27萬元。
    公司費(fèi)用控制良好：受營(yíng)改增因素的影響，公司當(dāng)期營(yíng)收同比下滑0.81%，但公司通過加強(qiáng)控制費(fèi)用確保了報(bào)告期內(nèi)公司期間費(fèi)用控制良好，期間費(fèi)用率較去年同期下降0.48個(gè)百分點(diǎn)，其中銷售和管理費(fèi)用率分別下降0.80和0.63個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率上升0.94個(gè)百分點(diǎn)。
    公司積極打造生態(tài)旅游圈：隨著在建項(xiàng)目的穩(wěn)步推進(jìn)：公司瀘沽湖項(xiàng)目布局順利；香格里拉香巴拉月光城也穩(wěn)步進(jìn)行中；奔子欄麗世酒店已建成開業(yè)，正處項(xiàng)目培育期；同時(shí)公司為積極布局大香格里拉旅游圈，積極參與麗江城市綜合軌交項(xiàng)目，為公司后續(xù)發(fā)展提供新亮點(diǎn)。目前公司加快轉(zhuǎn)型方向，正努力打造“大眾觀光、休閑度假和生態(tài)特種旅游”三大業(yè)務(wù)。
    投資建議：公司是麗江和滇西西北區(qū)域的唯一A股上市公司，坐擁當(dāng)?shù)睾诵馁Y源，受益于周邊交通的改善及大索道運(yùn)力的 提升，對(duì)未來業(yè)績(jī)具有一定的保障，同時(shí)隨著大香格里拉生態(tài)旅游圈的逐步形成，有望帶動(dòng)公司未來業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2017-2019年EPS分別為0.59元、0.66元和0.75元，對(duì)應(yīng)PE分別為25X、22X和20X。華邦健康及其一致行動(dòng)人16年末先后2次舉牌公司，舉牌價(jià)格均高于現(xiàn)在價(jià)格，現(xiàn)有價(jià)格具有一定的優(yōu)勢(shì)，綜上所述我們維持"推薦"評(píng)級(jí)。  
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新項(xiàng)目進(jìn)度低于預(yù)期、索道運(yùn)營(yíng)安全、當(dāng)?shù)匚乃囇莩鍪袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。