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公司利用自身的市場網(wǎng)絡(luò)、融資、建造、項(xiàng)目運(yùn)營等相關(guān)優(yōu)勢，為項(xiàng)目合作提供支撐，格蘭特公司為合作項(xiàng)目提供高性價(jià)比的產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)。公司與泛華集團(tuán)將在城市綜合開發(fā)等領(lǐng)域合作，共同開拓PPP 市場。雙方將抓住我國大力推廣PPP 模式的歷史性機(jī)遇，在全國范圍內(nèi)的城市綜合開發(fā)、產(chǎn)業(yè)新城和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)開發(fā)運(yùn)營等領(lǐng)域各自發(fā)揮投融資、規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程總承包、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造等方面的優(yōu)勢，在開發(fā)建設(shè)和資本運(yùn)營不同層面加強(qiáng)合作，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
    事件點(diǎn)評：新興鑄管有望借助格蘭特公司的技術(shù)優(yōu)勢和泛華集團(tuán)的豐富經(jīng)驗(yàn)，開拓PPP 市場加速轉(zhuǎn)型水務(wù)綜合服務(wù)商
    格蘭特公司從事環(huán)保工程，主要以水處理膜產(chǎn)品、膜法水處理技術(shù)和生物膜技術(shù)為核心，為水凈化、污水處理及水再生提供系統(tǒng)解決方案；具有先進(jìn)的技術(shù)，目前擁有授權(quán)專利66 項(xiàng)，受理專利申請15 項(xiàng)；經(jīng)驗(yàn)豐富，擁有十年以上的大中型水處理工程設(shè)計(jì)和施工經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)過的全球客戶超過500 個。公司將與格蘭特公司在水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域展開合作，并不斷擴(kuò)大合作范圍和合作領(lǐng)域。
    泛華集團(tuán)成系原國家建設(shè)部直屬企業(yè)，有城市發(fā)展、城市建設(shè)、城市投資運(yùn)營和海外發(fā)展四大主營業(yè)務(wù)板塊。經(jīng)驗(yàn)豐富，在國內(nèi)外擁有大量城市系統(tǒng)投資發(fā)展建設(shè)的成功實(shí)踐案例，以PPP 模式進(jìn)行的就有盤錦遼東灣新區(qū)地下綜合管廊等8 個項(xiàng)目；具有市場資源優(yōu)勢，已在全國建立百余家分支機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)發(fā)展輻射全國。
    公司有望開拓PPP 市場，加速轉(zhuǎn)型水務(wù)綜合服務(wù)商，獲得資本、產(chǎn)品雙收益。
    （1）加快從制造商向水務(wù)綜合服務(wù)商的轉(zhuǎn)型。公司與格蘭特公司、泛華集團(tuán)分別簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議后，在格蘭特公司先進(jìn)水利環(huán)保技術(shù)和泛華集團(tuán)的前期規(guī)劃優(yōu)勢、豐富的市場資源支持下，有望在城市綜合建設(shè)的水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域深入探索，實(shí)現(xiàn)以水務(wù)管網(wǎng)類為主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營商的戰(zhàn)略目標(biāo)。（2）產(chǎn)品、資本雙重收益。公司作為國內(nèi)第一大鑄管寡頭，擁有212 萬噸鑄管產(chǎn)能。若PPP 項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，一方面鑄管產(chǎn)品將加快滲透，擴(kuò)大市場規(guī)模，另一方面公司將從PPP 項(xiàng)目中獲得穩(wěn)定的投資回報(bào)，獲得產(chǎn)品、資本的雙重收益。
    投資建議：與多方簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，乘PPP 春風(fēng)加速轉(zhuǎn)型綜合服務(wù)商，維持公司“買入”評級
    新興鑄管作為國內(nèi)鑄管龍頭，通過定增新建30 萬噸鑄管、升級自動化生產(chǎn)線，未來鑄管主業(yè)仍將保持穩(wěn)定增長。通過多方合作，分別與格蘭特公司和泛華集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，進(jìn)軍鋼鐵電商重構(gòu)供應(yīng)鏈，涉足PPP 項(xiàng)目、加速轉(zhuǎn)型水務(wù)綜合服務(wù)商，強(qiáng)化鑄管核心業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。國企改革大背景下，剝離虧損資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，公司盈利能力有望進(jìn)一步提升，我們看好其中長期成長性。預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為0.17 元、0.20 元、0.25 元，對應(yīng)于2017年3 月15 日收盤價(jià)，PE 分別為33.15X、27.62X、22.04X，給予“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示.
    宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑，行業(yè)競爭加劇；具體項(xiàng)目無法達(dá)成協(xié)議，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不及預(yù)期。