久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    簡(jiǎn)評(píng)
    草甘膦、有機(jī)硅業(yè)績(jī)回升，磷肥底部徘徊，扣非后凈利出現(xiàn)下滑公司2016 年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)17.34%，毛利率為12.48%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入143.02 億元，同比增長(zhǎng)17.05%，歸母凈利實(shí)現(xiàn)1.02 億元，同比增長(zhǎng)32.02%，主要上升原因?yàn)?016 下半年以來(lái)受市場(chǎng)供應(yīng)量與行業(yè)開(kāi)工率不高等因素影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)草甘膦、有機(jī)硅價(jià)格上漲，盈利能力增強(qiáng)，公司銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大，2016年度，公司草甘膦生產(chǎn)企業(yè)泰盛公司（持有75%的股權(quán)）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.78 億元，較上一年度同比增長(zhǎng)約 42.4%，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了重要支持，同時(shí)公司將持有的全資子公司峽口港公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司控股股東宜昌興發(fā)，大大增加了公司投資收益，本次交易產(chǎn)生的投資收益 7197.42 萬(wàn)元計(jì)入當(dāng)期損益后，增加歸屬于母公司凈利潤(rùn)為 5847.62 萬(wàn)元。宜都興發(fā)磷肥受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降，客戶(hù)庫(kù)存較高等因素影響， 該公司 2016 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-14702.06 萬(wàn)元，較 2015 年凈利潤(rùn) 2754.79 萬(wàn)元，同比下降 633.69%，對(duì)公司當(dāng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。
    公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利為529.46 萬(wàn)元，同比下滑89.12%。主要原因是當(dāng)期處置峽口港公司和收到政府補(bǔ)助等提升非經(jīng)常性損益。同時(shí)由于永續(xù)債的存在，公司每股收益扣除掉永續(xù)債利息后為負(fù)值（-0.0093 元）。
    第四季度單季實(shí)現(xiàn)歸母凈利2344.7 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)182.62%，環(huán)比下降46.7%。同比增長(zhǎng)的主要原因是主要產(chǎn)品價(jià)格回暖，環(huán)比下降的主要原因是四季度少數(shù)股東損益較第三季度大幅增加1754 萬(wàn)元。
    環(huán)保趨嚴(yán)+產(chǎn)能出清+補(bǔ)庫(kù)存，草甘膦2016 下半年迎來(lái)景氣期草甘膦行業(yè)經(jīng)過(guò)3 年左右的景氣下滑，價(jià)格自2013 年最高曾經(jīng)到達(dá)4.5 萬(wàn)元/噸，一直跌落到2016 年8 月份的1.7 萬(wàn)元/噸，持續(xù)虧損推動(dòng)產(chǎn)能出清，加上供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，環(huán)保督查行動(dòng)日趨嚴(yán)厲，國(guó)內(nèi)草甘膦行業(yè)部分產(chǎn)能退出，部分企業(yè)限產(chǎn)甚至停產(chǎn)，2016 年國(guó)內(nèi)草甘膦統(tǒng)計(jì)產(chǎn)能相比2015 年減少約8%，同時(shí)2016 年第四季度海外六大農(nóng)化巨頭普遍開(kāi)啟補(bǔ)庫(kù)存周期，草甘膦海外需求量明顯回升，出口量回升，使得國(guó)內(nèi)草甘膦市場(chǎng)供需格局得以改善。2016 年三季度末，由于海外采購(gòu)?fù)镜絹?lái)和原材料價(jià)格的上漲，草甘膦價(jià)格逐漸回升，四季度草甘膦平均價(jià)格已經(jīng)漲至2.2 萬(wàn)元/噸，較一季度平均價(jià)格上漲了22.54%，后續(xù)由于河北東華限產(chǎn)帶來(lái)甘氨酸供給緊張，導(dǎo)致草甘膦價(jià)格進(jìn)一步調(diào)漲，最高達(dá)到27000 元/噸，當(dāng)前草甘膦價(jià)格雖然回調(diào)到24000 元/噸，但是甘氨酸回調(diào)幅度更大，從最高12000 元/噸下降到目前的8500 元/噸，草甘膦與甘氨酸之間的價(jià)差反而有所增加，隨著草甘膦基本穩(wěn)定住當(dāng)前價(jià)格，以及后期環(huán)保組可能進(jìn)駐四川這一草甘膦大省，草甘膦價(jià)格有可能迎來(lái)第二輪反彈，公司理論草甘膦產(chǎn)能13 萬(wàn)噸，產(chǎn)能?chē)?guó)內(nèi)領(lǐng)先，2016 年度公司草甘膦毛利率達(dá)到20.33%，同比增加5.43%，預(yù)計(jì)2017 年草甘膦業(yè)績(jī)有望相對(duì)于2016 年繼續(xù)增長(zhǎng)。
    有機(jī)硅觸底回升，景氣持續(xù)上行
    有機(jī)硅行業(yè)歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)5 年的寒冬已后，受到成本端、供給端、需求端三重因素，景氣回升：成本端有機(jī)硅成本的50%以上來(lái)自于能源動(dòng)力，煤炭?jī)r(jià)格上漲抬升有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)的價(jià)格中樞；供給端，供應(yīng)增速放緩疊加競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，前四名行業(yè)集中度在50%，16 年有機(jī)硅行業(yè)無(wú)新增產(chǎn)能增加，行業(yè)目前開(kāi)工率在70%以上，同時(shí)環(huán)保將使部分產(chǎn)能關(guān)停常態(tài)化；需求端，2016 上半年房地產(chǎn)需求一直傳導(dǎo)到2016 年整個(gè)下半年，帶動(dòng)需求持續(xù)好轉(zhuǎn)。
    有機(jī)硅DMC 價(jià)格自2016 年價(jià)格低點(diǎn)12500 元/噸持續(xù)上漲，2016 年末價(jià)格報(bào)到18000 元/噸，進(jìn)入2017 年3 月份，價(jià)格上漲到21500 元/噸，公司具有8 萬(wàn)噸有機(jī)硅DMC 產(chǎn)能，2016 年有機(jī)硅DMC 毛利率10.24%，較上年同期增加11.20%，并且公司繼續(xù)向下游延伸，具有2 萬(wàn)噸高溫膠（110 膠）、1 萬(wàn)噸室溫膠（107 膠）產(chǎn)能，同時(shí)宜昌園區(qū)2 萬(wàn)噸室溫膠（107 膠）進(jìn)入試生產(chǎn)階段，進(jìn)一步增加有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力。
    磷礦石資源豐富，礦電磷產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)巨大
    磷礦石深加工前景廣闊且屬于不可再生資源，缺乏相應(yīng)的替代品種，其稀缺性尤為明顯。公司所處的湖北省宜昌市是全國(guó)五大磷礦基地之一，儲(chǔ)量居全國(guó)第二位，目前公司磷礦石儲(chǔ)量達(dá)2.67 億噸，另在探礦階段的儲(chǔ)量約1.93 億噸，公司目前擁有磷礦石年產(chǎn)能655 萬(wàn)噸，磷酸鹽產(chǎn)能18.25 萬(wàn)噸，電子級(jí)磷酸產(chǎn)能3 萬(wàn)