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    公司 2017 年第一季度業(yè)績預計大幅增長58%~87%，主要受益于一季度銷量進一步提升，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，高端粉末冶金汽車零部件占比進一步提高。
    另外精益生產(chǎn)在全集團范圍內(nèi)得以逐步深入推廣，使內(nèi)部管理和控股子公司整合效果得以呈現(xiàn)。
    2、汽車VVT/VCT 粉末冶金零部件市場前景廣闊，將保持高增長。
    VVT 產(chǎn)品可以有效提升燃油效率，未來市場空間廣闊，公司VVT 產(chǎn)品有望保持30%以上增長，2016 年公司VVT 產(chǎn)品銷售收入3.8 億元，同比增長27%。VVT產(chǎn)品毛利率高，未來將成為公司主要盈利增長點。
    3、新募投1.2 萬噸汽車粉末冶金材料打開未來成長空間
    16 年公司完成了定增，募集資金6 億元，其中4.2 億元用于年“新增 12000 噸汽車動力系統(tǒng)及新能源產(chǎn)業(yè)粉末冶金新材料技術(shù)改造項目”，該項目目前進展順利，16 年該項目實現(xiàn)了產(chǎn)品銷售收入1661 萬元，未來隨著該項目逐步投產(chǎn)，將帶來公司新的業(yè)績增長。
    4、管理層取得控制權(quán)，公司進入業(yè)績釋放期
    目前公司管理層已從睦金屬取得公司的實際控制權(quán)，公司治理結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化，公司將逐步進入業(yè)績釋放期。預計公司2017/2018/2019 年凈利潤為2.4/3.3/4.4 億元，對應EPS 0.57/0.77/1.04 元，維持推薦評級。
    風險提示：粉末冶金制品產(chǎn)銷量不及預期。