>> 安信證券-優(yōu)博訊(300531)業(yè)績符合預期，領跑行業(yè)移動信息化-170412
| 上傳日期： |
2017/4/12 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
胡又文 |
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公司研發(fā)投入3492.25 萬元，繼續(xù)維持在營收的10%左右。
行業(yè)移動信息化領跑者，下游應用空間廣泛。公司提供以智能移動終端為載體的行業(yè)移動信息化應用解決方案，軟硬件一體化，實現(xiàn)業(yè)務流程中的實時信息采集、傳輸、管理及金融支付，并與企業(yè)IT 系統(tǒng)交互。物流多環(huán)節(jié)、高貨物流動性的行業(yè)特性使之對信息化的需求高，公司率先研發(fā)移動終端和移動信息化管理應用軟件，占據(jù)物流行業(yè)的市場領先地位，并延伸至零售、電子商務、醫(yī)藥、金融、電子政務等，推動行業(yè)應用普及更廣泛更深入。
加碼支付推進電子支付解決方案，加速SaaS 轉型。移動終端與電子支付相結合將成行業(yè)發(fā)展趨勢，為此2017 年3 月公司公告變更部分募投資金用途，擬收購瑞柏泰51%股權，瑞柏泰從事電子貨幣支付及無現(xiàn)金自助終端解決方案，以保證企業(yè)在“移動支付”終端領域的可延伸性和優(yōu)質性。此外，公司推出企業(yè)移動應用服務平臺U-store，囊括多種行業(yè)應用軟件，并搭建物流服務云平臺，通過收取服務費盈利，向SaaS 服務提供商轉型。
投資建議：2016 年業(yè)績符合預期，公司憑借軟硬件一體化實現(xiàn)業(yè)務信息實時采集及移動支付，成為行業(yè)移動信息化領跑者，坐擁廣闊下游應用空間；公司擬通過收購加碼支付領域，并借助U-store 和物流服務云平臺向SaaS 服務提供商轉型。我們預計公司2017-2019 年的EPS 分別為1.10、1.43、1.86，首次覆蓋給予“增持-A”投資評級，6 個月目標價96 元。
■ 風險提示：技術升級與新產品開發(fā)不達預期。
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