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    公司發(fā)布子公司業(yè)績(jī)承諾完成情況公告：2016 年,旗捷科技實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)5538 萬(wàn)元，超過(guò)承諾金額538 萬(wàn)元；超俊科技實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)5557 萬(wàn)元，超出承諾金額1057萬(wàn)元；佛來(lái)斯通實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)284 萬(wàn)元，承諾業(yè)績(jī)完成不足部分216 萬(wàn)元，主要有碳粉產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。
    公司發(fā)布2016 年度利潤(rùn)分配預(yù)案：每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利1 元，每10 股轉(zhuǎn)增8 股。
    打印復(fù)印耗材產(chǎn)業(yè)鏈整合成效明顯，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從上游的彩粉、載體、芯片及顯影輥到下游硒鼓的產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，協(xié)同效應(yīng)初顯：1）彩粉、耗材芯片、顯影輥三類產(chǎn)品集團(tuán)采購(gòu)金額占同類產(chǎn)品采購(gòu)總金額達(dá)到36%，未來(lái)將進(jìn)一步提升集團(tuán)內(nèi)采購(gòu)比例；2）目前公司彩色碳粉產(chǎn)能2400 噸，收購(gòu)佛來(lái)斯通后，公司成為國(guó)內(nèi)兼容彩粉唯一供應(yīng)商，也是兼容供應(yīng)商中唯一具備復(fù)印粉供應(yīng)能力的企業(yè)，國(guó)內(nèi)外銷量穩(wěn)步提升；3）公司顯影輥?lái)?xiàng)目已于2016 年二季度順利投產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)銷售，產(chǎn)品供不應(yīng)求，仍處于擴(kuò)產(chǎn)階段，未來(lái)兩至三年有望達(dá)到4000萬(wàn)以上盈利水平；4）硒鼓產(chǎn)品擁有珠海名圖、珠?？屏θR及深圳超俊三個(gè)差異化子品牌，成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的激光硒鼓供應(yīng)商，在品種齊全性、市場(chǎng)覆蓋度互補(bǔ)性強(qiáng)；5）通過(guò)旗捷科技進(jìn)入硒鼓芯片領(lǐng)域。 2016 年，旗捷科技的營(yíng)業(yè)收入和銷售毛利同比分別增長(zhǎng)14.48% 和58.11%，新品SOC 激光類芯片銷售收入同比增長(zhǎng)650.32%，已占據(jù)全年產(chǎn)品銷售總收入的37.16%，有效保障了公司硒鼓產(chǎn)業(yè)上游核心原材料的供應(yīng)安全。
    CMP 拋光墊實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)，產(chǎn)品指標(biāo)符合公司預(yù)期，有望打破海外壟斷。CMP 項(xiàng)目組目前正在進(jìn)一步調(diào)整和完善產(chǎn)品的各項(xiàng)指標(biāo)和參數(shù)，積極地接洽部分潛在的客戶，進(jìn)行客戶評(píng)價(jià)驗(yàn)證，部分客戶首輪驗(yàn)證結(jié)果已于2017 年初反饋至公司，反饋數(shù)據(jù)符合公司預(yù)期。CMP 主要是外企壟斷全球市場(chǎng)，公司產(chǎn)品投產(chǎn)有望打破壟斷，成功切入半導(dǎo)體領(lǐng)域。中國(guó)武漢新芯240 億美元投資建設(shè)30 萬(wàn)片/月存儲(chǔ)器芯片廠，鼎龍有望受益于本地企業(yè)發(fā)展，成為其第一批供應(yīng)商，戰(zhàn)略意義重大。
    盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：公司主業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，通過(guò)CMP 項(xiàng)目及芯片切入半導(dǎo)體領(lǐng)域，維持增持評(píng)級(jí)，維持盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2017-2019 年EPS 為0.83、1.08、1.30 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)17-19年P(guān)E 為25X、20X、16X。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1）原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；2）CMP 項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期；3）圖文快印市場(chǎng)整合不及預(yù)期。