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同時(shí)裝備類業(yè)務(wù)凈利潤率達(dá)到23.66%的水平，大幅超過2015 年。
    經(jīng)營效率穩(wěn)步升，費(fèi)用率逐步下降，股權(quán)激勵(lì)成效有望逐步顯現(xiàn)2016 年4 季度，公司營收15.97 億元，同比增長39.5%，歸屬于上市股東凈利潤5163 萬，大幅扭虧。經(jīng)營效率方面，毛利率達(dá)到25.4%，同比提升12.3 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升4 個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率從前一年同期的16.3%下降到13.7%，凈利潤率達(dá)到3.2%，相比前一年同期-23.2%大幅改善，環(huán)比3 季度提升0.6 個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為隨著公司股權(quán)激勵(lì)的成效顯現(xiàn)，公司中層管理團(tuán)隊(duì)的優(yōu)化，2017 年公司的經(jīng)營效率將更上層樓。
    正式更名“勁勝智能”，瞄準(zhǔn)智能制造
    公司公告更名，將“東莞勁勝精密組件有限公司”更名為“廣東勁勝智能集團(tuán)股份有限公司”，證券簡稱從勁勝精密更為勁勝智能。此次更名進(jìn)一步明確了公司進(jìn)軍智能制造方向的決心和意圖。而此前公司公告與湘油泵（603319）簽訂智能制造服務(wù)訂單，提供智能制造信息化改造服務(wù)，是成功進(jìn)入智能制造服務(wù)領(lǐng)域，特別是進(jìn)入汽車零部件行業(yè)的第一步，有兩大意義：一方面是標(biāo)志著公司依托自身制造經(jīng)驗(yàn)和高端裝備制造能力成功突圍智能制造服務(wù)行業(yè)，進(jìn)入了廣闊的新市場；另一方面，公司能夠在傳統(tǒng)3C 行業(yè)之外，切入空間更大大的汽車零配件市場，具有很大的標(biāo)志性意義！看好公司業(yè)績與估值雙升，重申買入評級
    考慮到公司2016 年裝備類業(yè)務(wù)超預(yù)期，以及2017 年一季報(bào)的1.4 億-1.45億的業(yè)績預(yù)告。我們判斷公司主業(yè)金屬CNC 設(shè)備在2017 年保持持續(xù)的穩(wěn)定成長，而玻璃精雕機(jī)有望突破2-3 家行業(yè)龍頭客戶，實(shí)現(xiàn)1.5 億的利潤貢獻(xiàn)?？紤]到公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)一季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)扭虧，我們預(yù)計(jì)全年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤1 億元，據(jù)此我們上修盈利預(yù)測為2017-19 年7.02 億，10.74億，14.64 億元，目前股價(jià)對應(yīng)估值為18.3X，12.0X，8.8X，考慮到公司業(yè)績的快速增長，電子行業(yè)及高端裝備行業(yè)可比公司估值，我們認(rèn)為合理估值為17 年30X-35X，上調(diào)目標(biāo)價(jià)為14.7 元~17.15 元，重申買入評級！風(fēng)險(xiǎn)提示：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)重歸虧損，金屬CNC 設(shè)備需求低于預(yù)期，玻璃精雕機(jī)市場成長低于預(yù)期。