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近千億的專網(wǎng)市場蛋糕，對(duì)海能達(dá)來說空間還很大，公司在技術(shù)、品牌、渠道和服務(wù)已積累多年并已成熟，面臨快速成長機(jī)遇。 分業(yè)務(wù)來看，多點(diǎn)開花，全面迎來高增長：受益于國內(nèi)公安和地鐵的建設(shè)，公司PDT業(yè)務(wù)有望高增長；受益于海外中高端工商業(yè)的模轉(zhuǎn)數(shù)發(fā)展，公司DMR業(yè)務(wù)有望高增長；受益于公司海外公共安全業(yè)務(wù)的份額提升，公司TETRA業(yè)務(wù)將迎來高增長。 
    規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)帶動(dòng)高增長：公司過去數(shù)年，積極進(jìn)行研發(fā)投入和營銷收入，而目前技術(shù)產(chǎn)品水平已經(jīng)提升到世界一流水平，營銷渠道&網(wǎng)絡(luò)也基本鋪設(shè)完畢，未來整體成本費(fèi)用將相對(duì)維持穩(wěn)定增長，費(fèi)用率有望持續(xù)下降，在收入快速增長的拉動(dòng)下，公司規(guī)模效應(yīng)顯著，凈利潤將高速增長（超過收入增速）。 
    盈利預(yù)測與估值：公司未來3年有望持續(xù)高速增長，預(yù)計(jì)17-19年EPS為0.46元、0.69元、0.98元，重申"增持"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：PDT進(jìn)展低于預(yù)期、海外市場拓張不及預(yù)期