>> 太平洋證券-神州泰岳（300002）ICT運營管理經(jīng)營穩(wěn)健，游戲業(yè)務(wù)亮眼-170425
| 上傳日期： |
2017/4/25 |
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來源： |
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| 評級： |
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作者： |
黃付生 |
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ICT運營管理經(jīng)營穩(wěn)健，游戲業(yè)務(wù)亮眼：本報告期，從分行業(yè)來看，公司在ICT運營管理營收23.7億元，同比增長0.46%，經(jīng)營較為穩(wěn)健，其中運維管理解決方案營收6.57億元，同比增加5.19%，系統(tǒng)集成14.26億元，同比微增0.04%，移動互聯(lián)網(wǎng)運營2.87億元，同比減少7.23%，而游戲板塊營收3.54億元，同比增加122.7%，表現(xiàn)亮眼；從分地區(qū)來看，海外地區(qū)應(yīng)有3.38億元，同比增長110.58%，顯示了公司海外業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。
技術(shù)產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，競爭地位凸顯：公司在ICT運營管理領(lǐng)域有較為明顯的技術(shù)優(yōu)勢，在IT運營方面，在IT運營管理方面，公司在集中監(jiān)控、自動維護(hù)、信息安全管理等領(lǐng)域綜合實力領(lǐng)先。與IBM、HP、BMC等國際專業(yè)廠商相比，在產(chǎn)品多方面毫不遜色、局部有所超越。在CT運營管理方面，公司是三大運營商數(shù)據(jù)多業(yè)務(wù)管理領(lǐng)域的主流服務(wù)廠商，熟悉客戶ICT系統(tǒng)和運維環(huán)境，產(chǎn)品線齊全，在細(xì)分市場領(lǐng)域內(nèi)競爭優(yōu)勢顯著。在云計算、大數(shù)據(jù)、SDN、NFV等技術(shù)發(fā)展的推動下，ICT逐漸向融合方向發(fā)展，傳統(tǒng)的CT設(shè)備和技術(shù)將逐步演進(jìn)為部署在通用、彈性的IT基礎(chǔ)設(shè)施之上的軟件系統(tǒng)，融合到IT體系架構(gòu)中。公司緊跟技術(shù)發(fā)展趨勢，提早布局，擁有較大的競爭優(yōu)勢；公司在手機(jī)游戲領(lǐng)域布局的殼木軟件擁有獨立研發(fā)世界水準(zhǔn)的3D游戲引擎能力，是中國大陸地區(qū)最早獲得“Android Top Developer”的企業(yè)，公司在激烈的游戲市場競爭中，利用自身的優(yōu)勢不斷推出獨具魅力的手游產(chǎn)品。
在人工智能與大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，在自然語言處理NLP領(lǐng)域達(dá)到了業(yè)界領(lǐng)先水，自主研發(fā)的DINFO-OEC產(chǎn)品，與國際上的同類產(chǎn)品相比，具有更強(qiáng)的語義理解能力、面向業(yè)務(wù)的建模能力等；在物聯(lián)網(wǎng)及通訊技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域，公司擁有國際首創(chuàng)的智慧墻安防技術(shù)，以及業(yè)界領(lǐng)先的核電通信解決方案。
投資建議：我們預(yù)計公司2017 年、2018 年的EPS 分別為0.24 元和0.27 元?；谝陨吓袛?，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品落地不及預(yù)期，行業(yè)增長放緩等。
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