久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    原藥市場(chǎng)走出低迷，量價(jià)齊升增厚業(yè)績。基于對(duì)全年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)、農(nóng)民施藥積極性增強(qiáng)和跨國公司進(jìn)入補(bǔ)庫存周期的大勢(shì)預(yù)判，原藥市場(chǎng)需求回暖，公司訂單量亦大幅增加。報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)前五大客戶的銷售金額共計(jì)1.34 億元，同比去年增長46%，占總營收41%，公司下游大客戶質(zhì)地優(yōu)良，公司產(chǎn)品銷量有保障。此外，隨著原藥價(jià)格普漲，公司的綜合毛利率提升至23.16%，比去年四季度（綜合毛利率19.38%）大幅提高，盈利能力顯著增強(qiáng)。短期內(nèi)原藥價(jià)格高位盤整，而上游原料價(jià)格穩(wěn)定，原藥企業(yè)獲利頗豐。
    募投項(xiàng)目變更通過，堅(jiān)持差異化競爭策略。公司將原麥草畏項(xiàng)目變更為300 噸氟酰脲（殺蟲）、300 噸螺甲螨酯（殺蟲）、500 噸甲氧咪草煙（除草）、500 噸甲咪唑煙酸（除草）、400 噸HPPA 及600 噸HPPA-ET（中間體）項(xiàng)目。上述品種均為近幾年過期的專利品種，產(chǎn)品市場(chǎng)仍處于快速成長期，公司擁有技術(shù)、渠道優(yōu)勢(shì)，在細(xì)分市場(chǎng)上占盡先機(jī)。
    該事項(xiàng)目前已獲得股東大會(huì)通過，公司將以最快速度推進(jìn)產(chǎn)線建設(shè)，預(yù)計(jì)將于2017 年4 月底達(dá)產(chǎn)，實(shí)際投產(chǎn)進(jìn)度有望超出預(yù)期。
    技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出，精細(xì)化工成長空間大。公司是國內(nèi)較早掌握原藥及關(guān)鍵中間體合成技術(shù)的原藥企業(yè)，在氨化、偶聯(lián)反應(yīng)、環(huán)化合成等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出，能在產(chǎn)品小試基礎(chǔ)上迅速形成產(chǎn)業(yè)化能力。公司向上游發(fā)展的布局符合向精細(xì)化工領(lǐng)域延伸的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，未來想象空間大。
    盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2017-2019 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.18/1.53/1.93 億元，對(duì)應(yīng)PE 為35/27/22 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。