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>> 華創(chuàng)證券-京山輕機(jī)(000821)一季報(bào)點(diǎn)評(píng):鑄造業(yè)務(wù)扭虧為盈,布局智能制造前景可期-170428
上傳日期:   2017/4/28 大?。?/td>   486KB
格式:   pdf 來源:   
評(píng)級(jí):   推薦 作者:   李佳,魯佩
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告

    公司歸母凈利潤同比增長1238.98%,上升幅度較大,一方面是鑄造業(yè)務(wù)扭虧,取得了較好收益;另一方面去年同期購買理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)較大虧損,而2016年下半年已大部分贖回,本報(bào)告期持有的理財(cái)產(chǎn)品較少,略有盈利。
    2.打造核心競爭力戰(zhàn)略,公司業(yè)績有望持續(xù)增長
    2016-2021 年全球瓦楞紙箱需求量將以4.2%的速度增長,預(yù)計(jì)2017年將達(dá)到2,340 億平方米,其中近一半的紙箱需求增長量來源于中國市場。公司是中國最大的紙箱、紙盒包裝機(jī)械研發(fā)、制造和出口基地,是世界年銷售生產(chǎn)線最多的瓦楞機(jī)械設(shè)備和后續(xù)加工設(shè)備制造商。面對(duì)激烈的行業(yè)競爭,公司將進(jìn)一步深化高端精品戰(zhàn)略、服務(wù)化戰(zhàn)略、國際化戰(zhàn)略以及智能化工廠戰(zhàn)略,一系列戰(zhàn)略措施將助推公司業(yè)績增長。
    近年來全球汽車總產(chǎn)銷量已走出金融危機(jī)的陰影,整體呈穩(wěn)步增長趨勢。汽車行業(yè)的穩(wěn)步增長也給汽車零部件企業(yè)帶來穩(wěn)定的定單和增長。汽車零部件方面,鑄造分公司將緊跟市場步伐,進(jìn)一步優(yōu)化訂單結(jié)構(gòu),“ 夯基礎(chǔ)”、“ 穩(wěn)制程”、“提工藝”、“ 降成本”四大戰(zhàn)略作為貫穿2017 年持續(xù)改善的重要舉措,保證全年經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
    3. 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型工業(yè)4.0,智能制造布局日趨完善
    根據(jù)《工信部關(guān)于推進(jìn)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》,到2020年,我國要建立完善的智能制造裝備產(chǎn)業(yè)體系,產(chǎn)業(yè)銷售收入超過3萬億元,實(shí)現(xiàn)裝備的智能化及制造過程的自動(dòng)化。
    子公司惠州三協(xié)加強(qiáng)人工智能的研究和運(yùn)用,在電池封裝生產(chǎn)線等行業(yè)處于領(lǐng)先地位;京山輕機(jī)與武漢智能裝備工業(yè)技術(shù)研究院和華中科技大學(xué)研發(fā)教授共同成立了鷹特飛和英特搏兩家公司,進(jìn)軍無人機(jī)和康復(fù)機(jī)器人行業(yè);公司兩次向惠大成增資,最終合計(jì)持有28%的股份,進(jìn)入機(jī)器視覺技術(shù)領(lǐng)域。公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型工業(yè)4.0,智能制造布局日趨完善,有望持續(xù)受益。
    4.盈利預(yù)測:
    預(yù)計(jì)公司17-19 年凈利潤1.61 億、2.18 億、2.99 億元,對(duì)應(yīng)EPS為0.29 元、0.40 元、0.55 元,對(duì)應(yīng)PE 為56X、41X、30X。維持推薦評(píng)級(jí)。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示:
    訂單低于預(yù)期,業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期。
   
 
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