久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    3）2017 年4 月，公司以1.03 億元成功競得重慶神箭65%股權(quán)，有利于擴(kuò)大公司經(jīng)營規(guī)模和加快西南地區(qū)的布局，有利于進(jìn)一步提升公司業(yè)績。
    自動變速箱齒輪產(chǎn)品配套上汽和盛瑞等，市場前景廣闊
    1）隨著消費(fèi)水平提升及城市擁堵問題日益嚴(yán)峻，自動變速器在汽車上的應(yīng)用比例日益提升，目前公司自動變速箱齒輪產(chǎn)品已供貨奇瑞（萬里揚(yáng)）、上汽、盛瑞和長城等多家企業(yè)，隨著自動變速箱應(yīng)用比例的不斷提升，公司相關(guān)業(yè)務(wù)有望繼續(xù)提升。2）2015 年11 月，公司在浙江桐鄉(xiāng)設(shè)立全資子公司，主要為上汽DCT360 自動變速箱供應(yīng)齒輪，目前一期項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)批量化生產(chǎn)，同時(shí)，公司擬發(fā)行10 億元可轉(zhuǎn)債，其中3.15 億元將用于桐鄉(xiāng)工廠的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，隨著后續(xù)二期和三期項(xiàng)目的陸續(xù)開展，桐鄉(xiāng)工廠有望成為公司業(yè)績新的增長點(diǎn)。3）2017 年3 月，公司與盛瑞傳動開展戰(zhàn)略合作，擬成立合資公司，相關(guān)產(chǎn)品將配套盛瑞8AT 自動變速箱，目前盛瑞8AT 產(chǎn)品已形成15 萬臺產(chǎn)能，后續(xù)有望加大對陸風(fēng)、北汽、力帆等自主品牌的配套力度。
    布局智能制造領(lǐng)域，培育新的增長點(diǎn)
    1）在保證主業(yè)平穩(wěn)增長的同時(shí)，公司加快布局智能制造產(chǎn)業(yè)，培育新的業(yè)績增長點(diǎn)，前期公司非公開發(fā)行股票募資12 億元，其中3 億元投資RV 減速器項(xiàng)目，今年有望實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)和配套。2）2015 年8 月，公司與重慶機(jī)床、KAPP 公司就設(shè)立重慶世瑪?shù)轮悄苤圃旃竞炇鹂蚣軈f(xié)議（公司股比30%），并于2016 年11 月與沈陽新松機(jī)器人簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，加快布局“工業(yè)4.0”智能服務(wù)領(lǐng)域。
    盈利預(yù)測，首次覆蓋給予“增持”評級
    我們認(rèn)為，公司作為國內(nèi)知名齒輪傳動部件提供商，加快發(fā)展自動變速箱齒輪相關(guān)業(yè)務(wù)，同時(shí)布局智能制造領(lǐng)域，業(yè)績有望保持平穩(wěn)增長。預(yù)計(jì)2017-19年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.10/25.40/30.90 億元，同比增長21/20/22%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.33/2.85/3.40 億元，同比增長25/22/19%，對應(yīng)EPS 分別為0.34/0.42/0.50 元/股，首次覆蓋給予“增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：自動變項(xiàng)目拓展不及預(yù)期；主要客戶銷量下滑；原材料上漲風(fēng)險(xiǎn)。