久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2）醫(yī)用耗材可再造一個(gè)魚躍。魚躍以銷售見長(zhǎng)，目前積極往醫(yī)用耗材拓展，打開了千億市場(chǎng)空間。一方面聘請(qǐng)全球最頂尖耗材公司 BD 大中華區(qū)總經(jīng)理沈長(zhǎng)征女士，不斷擴(kuò)充銷售人員，另一方面，積極擴(kuò)充產(chǎn)品線，我們預(yù)計(jì)未來(lái)公司醫(yī)用耗材銷售人員拓展到1000-2000 人，足以支撐起50 億元級(jí)規(guī)模的銷售，可再造一個(gè)魚躍，足以支撐19 年后的高速增長(zhǎng)。
    公告
    公司公告與魚躍科技各出資1327 萬(wàn)美元各自認(rèn)購(gòu)Amsino Medical GroupCompany Limited 19.33%股份。
    點(diǎn)評(píng)
    醫(yī)用耗材又下一城 打開千億市場(chǎng)空間。公司以約9150 萬(wàn)元（人民幣）的價(jià)格收購(gòu)Amsino Medical 19.33%股份，按目前匯率，去年 Amsino Medical公司凈利潤(rùn)約4320 萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)16 年P(guān)E 約11 倍。
    公司確立向醫(yī)用耗材拓展的戰(zhàn)略后，積極布局，一方面積極加強(qiáng)銷售，另一方面積極擴(kuò)充產(chǎn)品線。2016 年公司聘請(qǐng)BD 大中華區(qū)總經(jīng)理沈長(zhǎng)征女士，掌管醫(yī)用耗材銷售，目前銷售隊(duì)伍100 多人。我們通過(guò)網(wǎng)上公開資料看到沈長(zhǎng)征女士跟北大第一醫(yī)院、北京宣武醫(yī)院等大型三甲醫(yī)院合作，銷售經(jīng)驗(yàn)極其豐富。我們預(yù)計(jì)未來(lái)公司醫(yī)用耗材銷售人員拓展到1000-2000 人，足以支撐起50 億級(jí)規(guī)模的銷售，可再造一個(gè)魚躍。
    公司此次收購(gòu)，醫(yī)用耗材再下一城，符合發(fā)展戰(zhàn)略，協(xié)同效應(yīng)明顯。 AmsinoMedical 是全球領(lǐng)先的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的跨國(guó)醫(yī)療集團(tuán)公司，主要生產(chǎn)并經(jīng)銷以感染控制、抗菌涂層和安全無(wú)針為核心技術(shù)的一次性醫(yī)療器械系列產(chǎn)品，并在國(guó)際醫(yī)療行業(yè)建立了領(lǐng)先的市場(chǎng)地位和良好市場(chǎng)聲譽(yù)
    截止目前，Amsino Medical 生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品主要分為六大系列，覆蓋 400 多種產(chǎn)品，具體為：藥品輸送系統(tǒng)類、腸內(nèi)營(yíng)養(yǎng)輸送系統(tǒng)類、封閉式醫(yī)用廢液收集和處理系統(tǒng)、泌尿系列產(chǎn)品類、呼吸治療類和病人護(hù)理產(chǎn)品類。Amsino Medical開發(fā)了全國(guó)的分銷渠道，并覆蓋了中國(guó)大部分的三甲醫(yī)院，并在封閉式醫(yī)用廢液收集和處理系統(tǒng)產(chǎn)品和泌尿系列產(chǎn)品線上建立了中國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。
    本次對(duì)外投資完成后，一方面將極大豐富上市公司臨床醫(yī)療器械產(chǎn)品品類，特別是臨床用耗材產(chǎn)品品類，并與上市公司已有的留置針、真空采血管、手術(shù)器械、消毒液等產(chǎn)品形成醫(yī)院臨床產(chǎn)品群，不斷強(qiáng)化上市公司在醫(yī)用臨床領(lǐng)域的平臺(tái)屬性，另一方面，Amsino Medical 多年建設(shè)的海外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和海外市場(chǎng)推廣經(jīng)驗(yàn)?zāi)艽龠M(jìn)上市公司提升海外業(yè)務(wù)拓展能力，為上市公司實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略提供資源和經(jīng)驗(yàn)。
    根據(jù)衛(wèi)生統(tǒng)計(jì)年鑒，2015 年國(guó)內(nèi)低值耗材市場(chǎng)規(guī)模1100 億元，增速18%，重點(diǎn)品種留置針，目前國(guó)內(nèi)用量4 億支以上，估計(jì)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)60 億元，往醫(yī)用耗材拓展打開千億市場(chǎng)空間。
    電商發(fā)展迅猛 對(duì)公司業(yè)績(jī)拉動(dòng)明顯。公司2016 年收入26.33 億元，同比增長(zhǎng)25.14%，電商成最大增長(zhǎng)點(diǎn)。公司從2012 年底籌辦電商，2013 年開始做電商，我們估計(jì)2014 年電商收入2 億元左右，2015 年收入4 億元左右，16 年電商收入超過(guò)6 億元，線上的品牌效應(yīng)更強(qiáng)，對(duì)魚躍線下覆蓋不到的地方是良好的補(bǔ)充，我們預(yù)計(jì)17 年魚躍電商收入將超過(guò)9 億元，明年估計(jì)14 億元左右，電商凈利潤(rùn)跟線下銷售接近，對(duì)公司業(yè)績(jī)拉動(dòng)明顯。
    維持“買入”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)17-19 年EPS 分別為0.99 、1.29、1.65 元，參考可比公司估值，考慮到公司業(yè)績(jī)?cè)鷮?shí)、外延預(yù)期強(qiáng)烈，我們給予公司2017 年40 倍PE，目標(biāo)價(jià)39.73 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。外延整合不達(dá)預(yù)期，電商發(fā)展不及預(yù)期，醫(yī)用耗材拓展不及預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。